>> 海通證券-金科股份(000656)結(jié)算影響當(dāng)期增速,推動跟投加速發(fā)展-170827
| 上傳日期： |
2017/8/28 |
大小： |
649KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
涂力磊 |
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公司實現(xiàn)營業(yè)收入104.15 億元，同比降低20.73%，實現(xiàn)凈利潤4.95 億元，同比降低44.97%，歸屬于母公司所有者的凈利潤4.56 億元，同比降低31.66%（扣除無固定期限委托貸款影響后，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.58 億元，同比降低38.55%）。
負(fù)債和資金情況保持穩(wěn)定。截止報告期末，公司資產(chǎn)總額1337.30 億元，較期初增長22.41%；歸屬于母公司股東所有者權(quán)益190.35 億元，較期初降低4.85%（扣除無固定期限委托貸款影響后，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)163.35 億元，較期初降低4.51%）。貨幣現(xiàn)金170.52 億，較同期增長74%。
公司土地購置平穩(wěn)推進(jìn)，順利完成半年度經(jīng)營目標(biāo)。
1）截止報告期末，公司土地儲備可建面積約1997 萬平方米。報告期內(nèi)，土地投資約204 億元，新獲項目22 個，新增計容建筑面積約422 萬平方米。
2）截止本報告期末，公司在建項目75 個，開工面積約302 萬平方米，竣工面積約113 萬平方米，期末在建面積約1309 萬平方米。2017 年，公司計劃新開工面積約550 萬平米，竣工面積約430 萬平米，年末在建面積約1275萬平米。全年預(yù)計實現(xiàn)簽約銷售金額約430 億元（含非地產(chǎn)板塊）。報告期公司實現(xiàn)銷售金額約277 億元，同比增長約107%，其中地產(chǎn)板塊實現(xiàn)簽約銷售金額約267 億元，同比增長約113%，簽約銷售面積約379 萬平方米，同比增長約84%。
報告期內(nèi)融創(chuàng)繼續(xù)增持金科。2017 年1 月1 日至本財務(wù)報告出具日期間，天津潤澤及天津潤鼎通過二級市場繼續(xù)增持公司股份2.09 億股。截至本財務(wù)報告日，融創(chuàng)中國通過附屬公司合計持有公司股份13.36 億股，占公司已發(fā)行總股本的比例約 25.00%。融創(chuàng)中國實際控制人為孫宏斌先生。
投資建議：預(yù)計公司2017、2018 年EPS 分別是0.28 和0.33 元。按照公司2017 年8 月25 日價格5.01 元計算，對應(yīng)2017 和2018 年P(guān)E 為17.89 倍和15.18 倍。考慮公司屬重慶區(qū)域龍頭，近期開始推動跟投機(jī)制，給予公司適度溢價，即2017 年20 倍PE，對應(yīng)5.6 元目標(biāo)價，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：漲價引發(fā)調(diào)控風(fēng)險。
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