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    點評：作為國內顯示面板檢測設備龍頭，公司優(yōu)先受益下游高景氣，營收及凈利潤持續(xù)穩(wěn)健增長。
    ※ 業(yè)務高增長延續(xù)，盈利能力進一步提升。公司是國產(chǎn)顯示面板檢測設備龍頭，客戶涵蓋國內主要面板、模組廠商，優(yōu)先受益大陸顯示面板行業(yè)高景氣延續(xù)。在各項業(yè)務整體穩(wěn)健增長的同時，毛利率較高的模組檢測設備增速高達62.17%，產(chǎn)品結構優(yōu)化；同時，期間費用率控制效果明顯，銷售費用、管理費用和財務費用增速分別為24.79%、21.10% 和-65.63%，全面低于營收增速，盈利能力顯著提升。
    ※ 進入蘋果供應鏈，戰(zhàn)略意義重大。獲得蘋果供應商代碼，正式納入蘋果的供應商體系，公司在國內市場的領先地位將進一步擴大：①公司強大技術實力得以體現(xiàn)，在現(xiàn)有客戶中的核心地位進一步鞏固；②后期蘋果供應鏈廠商采購公司產(chǎn)品將無需進一步認證，有利公司在各蘋果供應商中的業(yè)務拓展；③將帶來明顯的品牌效應，有利于公司在非蘋果客戶及其供應商體系中的業(yè)務拓展。
    ※ 產(chǎn)品梯次完善，持續(xù)增長動力充足。公司產(chǎn)品梯次完善，后續(xù)增長動力充足。電訊化作為公司傳統(tǒng)強項維持穩(wěn)定增長，AOI 業(yè)務快速發(fā)展已進入收獲期，Oled 相關設備已實現(xiàn)產(chǎn)品化。同時，持續(xù)的高研發(fā)投入奠定了公司平板顯示各制程生產(chǎn)中的領先地位。目前公司 Module 段產(chǎn)品已臻成熟，Cell 段正快速放量，并已成功進入 Array 段設備生產(chǎn)。
    投資建議：預計公司 2017-2019 年歸母凈利分別為1.54、2.27和3.13 億，同比增56.64%、46.55%和38%。對應EPS 為1.89、2.77、3.82 元，對應PE 分別為44.46、30.34、21.98 倍。公司盈利能力和盈利增長可持續(xù)性均增強，維持強烈推薦評級。
    風險提示：國內面板廠投資不及預期，潛在競爭對手進入。