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    “芯片+算法+軟件+地圖” 戰(zhàn)略布局完成
    2017H1公司實(shí)現(xiàn)汽車電子芯片資源的整合，形成了國(guó)內(nèi)最完整的數(shù)據(jù)云、內(nèi)容服務(wù)、車載語(yǔ)音、手機(jī)互聯(lián)、導(dǎo)航軟件、地圖數(shù)據(jù)的車聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，并提供完整的自動(dòng)駕駛方案，成為A股中唯一的“高精度地圖+車規(guī)級(jí)智能芯片”的上市公司，圓滿完成“芯片+算法+軟件+地圖”的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局。
    營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加132.77%對(duì)凈利貢獻(xiàn)大
    2017H1公司銷售費(fèi)用同比增加12.86%；管理費(fèi)用增加10.56%；財(cái)務(wù)費(fèi)用-2867.4萬(wàn)元，同比減少126.45%，主要是利息收入增加。集團(tuán)新增授權(quán)專利13件、注冊(cè)商標(biāo)26件、軟件著作權(quán)18件。報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7850.19萬(wàn)元，同比增加132.77%；營(yíng)業(yè)外收入2684.32萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額25.62%，同比減少45.72%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加帶動(dòng)凈利潤(rùn)大幅增加。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)計(jì)2017~2019年?duì)I業(yè)收入分別為26.66/33.62/40.65億元，分別同比增長(zhǎng)68.2%/26.1%/20.9%。2017~2019年凈利潤(rùn)分別為3.92/5.11/6.43億元，分別同比增長(zhǎng)150.3%/30.5%/25.8%。2017~2019年每股收益0.31/0.40/0.50元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為60.6/46.4/36.9倍。給予增持評(píng)級(jí)。
    投資風(fēng)險(xiǎn)
    國(guó)內(nèi)導(dǎo)航電子地圖產(chǎn)品價(jià)格下行壓力增大。