久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司業(yè)務(wù)主要由工業(yè)機(jī)器人、注塑機(jī)輔機(jī)、自動供料及水電氣系統(tǒng)三大塊構(gòu)成，今年上半年公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較好的增長。分項(xiàng)業(yè)務(wù)來看，多關(guān)節(jié)機(jī)器人業(yè)務(wù)收入6410 萬元，同比增長352.65%，機(jī)械手及配套方案同比增長59.23%，注塑機(jī)輔機(jī)設(shè)備同比增長33.17%，自動供料及水電氣系統(tǒng)同比增長145.8%。盈利能力方面，公司毛利率40.74%，凈利率水平17.16%，基本保持平穩(wěn)。各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，機(jī)器人相關(guān)的事業(yè)部門占營業(yè)收入比例達(dá)到了54.09%，機(jī)器人主業(yè)更突出并且聚焦，并取得了較高的增速水平。
    受益行業(yè)回暖，公司向全能型集成商邁進(jìn)。2016 年下半年以來，制造業(yè)投資趨勢回暖，2017 年上半年景氣度得以延續(xù)，公司訂單和產(chǎn)品銷量均顯著受益。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1-7 月國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人銷量達(dá)到71631臺，同比增長87.5%。行業(yè)回暖背景下，公司加大零部件備貨力度，今年上半年預(yù)付款項(xiàng)相比去年同期增長162.6%，存貨增長47.63%。公司下游行業(yè)包括注塑、3C 產(chǎn)品、家電和汽車等行業(yè)，公司逐步加大對下游行業(yè)的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)開拓力度，向更全能的系統(tǒng)集成商邁進(jìn)。
    投資建議：預(yù)計(jì)公司2017-2019 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入696/940/1188 百萬元，EPS分別是0.96/1.29/1.61 元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為55x/41x/33x。公司機(jī)器人業(yè)務(wù)處于持續(xù)放量階段，未來有望向工業(yè)自動化整體解決方案商前進(jìn)，結(jié)合行業(yè)估值水平，我們給予公司“謹(jǐn)慎增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度下滑；機(jī)器人價(jià)格下滑；行業(yè)競爭加劇。