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預(yù)計(jì)1-9 月歸母凈利潤(rùn)13.93 億元~15.82 億元。
    充分受益消費(fèi)電子創(chuàng)新大周期和新能源領(lǐng)域持續(xù)高增長(zhǎng)
    小功率設(shè)備及配套實(shí)現(xiàn)銷售收入37.39 億元，同比+142.65%，在A 客戶創(chuàng)新帶動(dòng)之下，公司不斷加強(qiáng)高端激光設(shè)備及自動(dòng)化配套的研發(fā)和市場(chǎng)推廣，實(shí)現(xiàn)收入翻倍式增長(zhǎng)，隨著下半年全面屏、OLED、3D 攝像頭、金屬中框、玻璃蓋板等趨勢(shì)的到來(lái)，公司有望充分受益于此輪消費(fèi)電子領(lǐng)域的創(chuàng)新大周期 。此外新能源領(lǐng)域電動(dòng)汽車電池需求旺盛，訂單供不應(yīng)求，有望保持翻倍增長(zhǎng)。
    制造業(yè)升級(jí)疊加進(jìn)口替代，大功率設(shè)備開(kāi)啟新一輪成長(zhǎng)周期
    大功率設(shè)備及配套實(shí)現(xiàn)銷售收入9.48 億元，同比+40.06%。公司在大功率激光及配套設(shè)備市場(chǎng)占有率和國(guó)際地位均穩(wěn)步提升，多款設(shè)備實(shí)現(xiàn)批量銷售。我們認(rèn)為高功率激光設(shè)備將會(huì)在我國(guó)整體制造業(yè)不斷升級(jí)，智能制造逐漸普及的大背景下，開(kāi)啟一輪成長(zhǎng)大周期。
    多領(lǐng)域布局初見(jiàn)成效，持續(xù)引領(lǐng)高端設(shè)備進(jìn)口替代
    報(bào)告期內(nèi)PCB 設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售收入3.81 億元，同比+10.43%。LED 設(shè)備及產(chǎn)品方面實(shí)現(xiàn)銷售收入2.60 億元，同比+56.24%。其中公司自主研發(fā)的LED 自動(dòng)焊線機(jī)實(shí)現(xiàn)銷售1.36 億元，同比+191.32%，高端設(shè)備憑借高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)持續(xù)替代進(jìn)口。不斷在顯示面板、機(jī)器人、自動(dòng)化配套、系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域滲透助力公司業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    消費(fèi)電子領(lǐng)域訂單減少，制造業(yè)升級(jí)趨勢(shì)不達(dá)預(yù)期。
    持續(xù)壯大的激光龍頭，維持“買入”評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司17-19 年凈利潤(rùn)分別為17.91/23.71/30.84 億元， 對(duì)應(yīng)EPS1.68/2.22/2.89 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為 21.3/16.1/12.3 倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。