>> 中銀國際-中國神華（601088）中國神華（1088.HK）公司設(shè)定更高的收入目標(biāo)-170829
| 上傳日期： |
2017/8/31 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
劉志成 |
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中國會計準(zhǔn)則下凈利潤同比增長147%至243 億元。
強勁的收入增長主要來自煤炭業(yè)務(wù)。煤炭業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤同比增長373%，主要由于平均實現(xiàn)煤價同比增長57%，自產(chǎn)煤銷量同比增長18%。公司成本控制效果良好，國際會計準(zhǔn)則下自產(chǎn)煤單位生產(chǎn)成本同比下降4%。因此，煤炭業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率由2016 年下半年的9.7%提升至2017 年上半年的25.4%。
鐵路業(yè)務(wù)同樣對收入增長做出貢獻，經(jīng)營利潤同比增長10%，主要得益于自營鐵路煤炭運輸收入同比增長14%。2017 年上半年業(yè)績最差的是發(fā)電業(yè)務(wù)。由于煤價升高，經(jīng)營利潤同比下降60%。盡管配電量同比增長10%，但完全被單位成本同比增長24%抵消。
我們目前維持盈利預(yù)測和評級不變，分析師會議后帶來更多信息。
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