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公司的檢測設備在Cell、Array 制程上取得突破，并已放量銷售。作為機械設備進口替代標桿且處于高成長的稀缺標的，我們繼續(xù)強烈推薦，目標價105.00 元。
    事件：
    1、近日，精測電子發(fā)布公告，已獲得美國蘋果公司供應商代碼，正式取得蘋果的供應商資格。至此，公司已正式納入蘋果的供應商體系。
    2、2017 年上半年，公司實現收入3.07 億元，同比增長39%；凈利潤0.52 億元，同比增長78%；扣非凈利潤0.47 億元，同比增長68%。
    3、公司預告1-3 季度凈利潤為1.05-1.20 億元，同比增長110%-140%，其中，第三季度凈利潤0.53-0.68 億元，同比增長156%-229%。
    點評分析
    上半年業(yè)績基本符合預期
    上半年業(yè)績增長78%基本符合預期，高增長一方面來自行業(yè)高景氣度另一方面則是去年低基數。
    2 季度實現收入1.8 億元僅增長24%，凈利潤0.31 億元，與去年同期基本持平。第二季度經營業(yè)績與市場期待有一定差距，但主要原因是身處的面板產業(yè)鏈本身訂單交付的不確定性。
    OLED業(yè)務規(guī)模如期反彈
    公司2015 年OLED 檢測系統(tǒng)業(yè)務實現3,600 萬元收入，主要來自和輝光電第一期OLED 產線建設，之后2016 年幾乎沒有兌現收入。今年上半年再度實現OLED業(yè)務收入2,100 萬元，主要是來自京東方成都的OLED 產線。據國內OLED 產線的規(guī)劃，以及精測電子在國內OLED 已有的先發(fā)優(yōu)勢，我們預計OLED 業(yè)務板塊將開啟高增長態(tài)勢。
    公司深耕京東方產業(yè)鏈，并從模組制程做到了Array和Cell制程
    從生產制程來看，公司產品已覆蓋Module 制程的檢測系統(tǒng)，并成功實現Cell制程產品的規(guī)模銷售，Array 制程的產品亦已完成開發(fā)，部分產品實現了銷售，成為行業(yè)內少數幾家能夠提供平板顯示三大制程檢測系統(tǒng)的企業(yè)。
    正式獲得蘋果供應商資格，夯實行業(yè)地位
    公司之前主要在Module制程銷售產品，且以國內TFT-LCD的檢測為主，在Module制程的國內市場市占率較高，已經擁有很好的市場地位，此次正式納入蘋果的供應商體系，再次提升公司在國內乃至全球范圍內的品牌知名度，為今后進一步拓展國外客戶、擴大市場份額奠定基礎。
    公司預告三季度業(yè)績大幅超預期，全年業(yè)績有上調潛力
    公司預告1-3 季度實現凈利潤1.05-1.20 億元，同比增長100%以上。其中，第三季度凈利潤0.53-0.68 億元，同比增長156%-229%。我們原來預計公司全年業(yè)績在1.4-1.5 億元，從3 季度業(yè)績超預期看，再考慮4 季度是訂單交付高峰，全年業(yè)績至少還有10%以上的上調空間。
    盈利預測與投資建議
    作為機械設備進口替代標桿且處于高成長的稀缺標的，我們繼續(xù)買入評級，維持目標價105.00元。