>> 方正證券-昊志機電（300503）擬非公開發(fā)行股票，進一步擴充產能-170905
| 上傳日期： |
2017/9/7 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
呂娟，于百戰(zhàn) |
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此報告為加密報告 |
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點評：公司的募投項目將有利于進一步完善公司的主軸產品體系，加快公司磨床、車床、木工機械等下游領域的業(yè)務拓展。
※ 收購顯隆電機穩(wěn)步推進，進一步增強國內電主軸領先地位：公司擬8000 萬元收購東莞市顯隆電機80%股權。顯隆電機主營業(yè)務承接國內知名電主軸廠商科隆電機，公司通過此次收購將進一步鞏固在電主軸市場的領導地位，在生產、銷售和研發(fā)等多個方面形成顯著協(xié)同效應，提高公司在中高檔領域的市場競爭力。
※ 受益下游行業(yè)高景氣，主業(yè)加速增長。公司地處廣州，3C和木工機械產業(yè)鏈聚集效應明顯，受益于新一代手機創(chuàng)新大年和木工機械行業(yè)火熱，下游金屬CNC、玻璃精雕機和木工加工中心等設備需求量高速增長，公司的電主軸作為設備核心零部件有望加速放量，進入業(yè)績成長期
※ 盈利預測與評級：我們預計公司2017-2019 年凈利潤分別為1.04、1.53、2.24 億元，對應EPS 分別為0.41、0.60、0.88 元/股，對應PE 分別為45、31、21X，給予公司“強烈推薦”投資評級。
※ 風險提示：現(xiàn)有業(yè)務競爭加劇，新業(yè)務拓展不及預期
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