久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    點評
    1-8 月銷售穩(wěn)步增長。8 月單月公司實現(xiàn)銷售面積59.67 萬平方米，同比增長32.2%，銷售金額87.34 億元，同比增長75.9%，環(huán)比大增43.7%；銷售單價為13881.6 元/平，同比增長33%，環(huán)比增長10.2%?？傮w來看，2017年1-8 月公司累計實現(xiàn)銷售面積460.3 萬平方米，銷售金額638.97 億元，分別同比增長25.2%和66.3%，銷售增速遠超行業(yè)，全年不悲觀。
    拿地力度單月有所減弱，整體仍保持積極。新城控股8 月新增7 個項目，分布在嘉興、連云港、欽州、鄂州、湖州、東莞、孝感市，新增項目總建筑面積184.1 萬平方米，總地價22.46 億元，拿地金額占銷售金額比重為26%，1-8 月公司累計拿地金額占銷售金額比重為72%，略低于2016 年全年82%水平，但明顯高于行業(yè)平均水平。公司8 單月拿地力度有所下滑，不代表中長期趨勢。在調控背景下，公司1-8 月整體仍保持積極拿地態(tài)勢，展現(xiàn)了逆周期擴張的卓越能力和對行業(yè)不悲觀的預期。
    投資建議：新城控股前8 月銷售穩(wěn)步增長，預期全年銷售實現(xiàn)高增長。公司本輪優(yōu)異的戰(zhàn)略布局和精準的拿地策略，為未來幾年高增長奠定堅實基礎；大股東私有化完成后，公司發(fā)展將獲長遠動力。我們認為公司兼具低估值、高成長、持續(xù)創(chuàng)新、管控能力強等特點，是當前房地產新世界、新視野、新市場大邏輯下優(yōu)質標的。預計公司2017-2018 年EPS 分別為1.92、2.89 元，對應PE 分別為9.2 和6.1 倍。維持“買入”評級。
    風險提示：地產銷售不及預期；貨幣政策收緊。