久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

9月14日，電信發(fā)布《5G時(shí)代光傳送網(wǎng)技術(shù)白皮書》，進(jìn)一步明確了為滿足5G大帶寬、低時(shí)延、高可靠等多方面的需求，光傳送網(wǎng)（OTN）將成為5G承載的最優(yōu)方式。9月15日，韓國電信宣布正式部署5G。作為5G商用最迫切的需求，5G承載在光傳送網(wǎng)技術(shù)白皮書發(fā)布后建設(shè)有望進(jìn)一步提速。行業(yè)內(nèi)來看，中興通訊最早于2017年2月發(fā)布了FlexHaul 5G承載方案，烽火通信于7月推出FitHaul方案。伴隨5G承載網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的推進(jìn)，光通信設(shè)備和光纖光纜需求將線逐步提升，公司有望充分受益。
    運(yùn)營商加速OTN 集采，烽火通信優(yōu)勢(shì)望進(jìn)一步發(fā)揮。8 月8 日，電信啟動(dòng)2017年100G DWDM/OTN 設(shè)備集采，端口數(shù)6100 個(gè)，相對(duì)于2016 年3950 個(gè)的集采量提升50%以上。8 月23 日，中國移動(dòng)發(fā)布OTN 設(shè)備集采公告，2017-2018年集采WDM/OTM 設(shè)備總數(shù)約為4.2 萬套，為近年來規(guī)模最大。烽火通信在OTN領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力突出，國內(nèi)綜合市占率約為20%左右。2015 年以來，公司先后中標(biāo)三大運(yùn)營多項(xiàng)PON、OTN、WDM 項(xiàng)目集采，并多次獲得第一的市場(chǎng)份額。伴隨運(yùn)營商OTN 設(shè)備集采的加速，公司的優(yōu)勢(shì)也有望進(jìn)一步發(fā)揮。
    ICT 業(yè)務(wù)喜訊不斷，成長空間加速打開?；趥鹘y(tǒng)通信業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，公司加速拓展ICT 綜合業(yè)務(wù)。此次ITU-T 會(huì)議上烽火通信主導(dǎo)的兩項(xiàng)智慧城市標(biāo)準(zhǔn)建議書通過審議進(jìn)一步體現(xiàn)了公司在ICT 領(lǐng)域的突出實(shí)力。9 月5 日，全球云計(jì)算大會(huì)在上海召開，烽火通信贏得“中國領(lǐng)先品牌”及“全球最佳實(shí)踐”雙料大獎(jiǎng)；9 月17 日，OpenStack 社區(qū)最新版本的全球代碼貢獻(xiàn)率排名中，烽火通信躋身全球前十，并在塊存儲(chǔ)、對(duì)象存儲(chǔ)等多領(lǐng)域獲得國內(nèi)第一。伴隨烽火超微、烽火星空、楚天云業(yè)務(wù)的成長公司的ICT 業(yè)務(wù)正加速發(fā)力，成長空間快速打開。
    盈利預(yù)測(cè)?；谶\(yùn)營商在5G 來臨前光通信領(lǐng)域投資的結(jié)構(gòu)性側(cè)重以及烽火通信立足光通信向全面ICT 服務(wù)商轉(zhuǎn)型的新興機(jī)遇，繼續(xù)看好烽火通信的中長期發(fā)展前景。我們預(yù)計(jì)烽火通信2017-2019 年歸母凈利潤為10.21 億（+34.21%），13.19億（+29.27%），16.53 億（+25.25%），參考可比公司平均估值水平，給予公司2017 年動(dòng)態(tài)PE 36X，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)35.28 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    主要風(fēng)險(xiǎn)因素。 ICT 業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期，5G 進(jìn)展低于預(yù)期。