>> 國泰君安-通化東寶(600867)甘精胰島素已報生產(chǎn),打造多產(chǎn)品線糖尿病龍頭-171011
| 上傳日期： |
2017/10/11 |
大?。?/td>
| 474KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊松，丁丹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司屬于稀缺的優(yōu)質(zhì)生物制藥企業(yè)，有望成為糖尿病領(lǐng)域多產(chǎn)品線龍頭。維持預(yù)測2017-2019EPS為0.47/0.61/0.78元，同類公司2017年預(yù)測PE約35X，公司產(chǎn)品日趨完善，可享受估值溢價，上調(diào)目標價至24.00元，對應(yīng)2017年P(guān)E51X，維持增持評級。
甘精胰島素上市有望增厚公司業(yè)績。甘精胰島素是三代長效胰島素重要品種，據(jù)PDB樣本醫(yī)院數(shù)據(jù)，中國2016年甘精市場規(guī)模5.49億元，目前國內(nèi)有賽諾菲（79%）、甘李藥業(yè)（21%）、聯(lián)邦制藥3家生產(chǎn)。賽諾菲甘精胰島素2015年全球銷售額達70.9億美元，公司甘精胰島素上市后，有望分享三代胰島素大蛋糕，增厚公司業(yè)績。
期待其他新品研發(fā)進展，打造糖尿病多產(chǎn)品線龍頭。公司擁有多個后續(xù)品種。①門冬胰島素處于三期臨床最后數(shù)據(jù)整理階段；②地特胰島素處于臨床評審階段；③賴脯胰島素正整理臨床申請資料；④利拉魯肽臨床前藥效、藥代動力學(xué)研究和安全性評價已全面展開；⑤度拉糖肽已啟動正式藥理毒理試驗；⑥琥珀酸曲格列汀已于2017年5月獲得臨床批件；⑦磷酸西格列汀片及西格列汀二甲雙胍片在上半年陸續(xù)完成了化學(xué)仿制藥BE備案平臺的相關(guān)登記工作。新品上市將有力豐富公司產(chǎn)品線，打造真正糖尿病領(lǐng)域龍頭。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品注冊進程不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
