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目前，鼎亮匯通100%財(cái)產(chǎn)份額的過(guò)戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記工作已經(jīng)完成，MossCreek Resources, LLC 從2017 年8 月1 日正式并入公司合并報(bào)表范圍，并表后公司業(yè)績(jī)有望大幅提升。
    預(yù)計(jì)2018-2020 年油氣產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。公司發(fā)布油氣資產(chǎn)2018-2020 年三年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃：（1）新增資源儲(chǔ)備：2020 年1P 儲(chǔ)量4.2 億當(dāng)量桶；（2）資本開(kāi)支：2018-2020 年分別投入15.35、18、15.16 億美元，其中65-70%為公司自有現(xiàn)金流；（3）新增井?dāng)?shù)：2018-2020 年分別計(jì)劃鉆井172、219、241口；（4）油氣產(chǎn)量：2018-2020 年分別為1640、2495、3127 萬(wàn)當(dāng)量桶（4.6、6.9、8.7 萬(wàn)當(dāng)量桶/天）。
    油田資產(chǎn)收購(gòu)成本低，業(yè)績(jī)彈性大。由于在低油價(jià)時(shí)點(diǎn)收購(gòu)油田資產(chǎn)，公司的單位儲(chǔ)量收購(gòu)成本較低。近期布倫特油價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)回升，重新回到50 美元/桶以上。我們預(yù)計(jì)全年油價(jià)將窄幅震蕩，平均油價(jià)預(yù)計(jì)在45-55 美元/桶。作為純油氣開(kāi)采公司，在油價(jià)企穩(wěn)反彈時(shí)業(yè)績(jī)彈性大。
    發(fā)布2017 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），彰顯公司信心。公司擬授予不超過(guò)8000 萬(wàn)股限制性股票（約占總股本1.97%），授予價(jià)格為1.78 元/股。本次計(jì)劃涉及激勵(lì)對(duì)象共5 人，其考核指標(biāo)有兩個(gè)，滿足其一即可：（1）以2016年度營(yíng)業(yè)收入為基數(shù)，2017-2018 年增長(zhǎng)率分別不低于200%、1000%；（2）以2016 年公司市值為基數(shù)，2017-2018 年增長(zhǎng)率不低于20%、50%。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2017~2019 年EPS 分別為0.06、0.27、0.42 元（按照增發(fā)完成后的72.42 億股攤薄計(jì)算,預(yù)計(jì)2017 增發(fā)完成）?？紤]到鼎亮匯通油氣資產(chǎn)2017 年8 月并表，2018 年開(kāi)始穩(wěn)定貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，我們按照2018 年EPS 以及20 倍PE，給予公司目標(biāo)價(jià)為5.40 元，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格大幅波動(dòng)、新業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險(xiǎn)。