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    點(diǎn)評(píng)：
    募投產(chǎn)能釋放，單季度營(yíng)收創(chuàng)歷史新高
    公司Q3 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.11 億元，同比增長(zhǎng)33.28%，環(huán)比增長(zhǎng)10.07%，創(chuàng)歷史新高；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)1.33 億元，同比增長(zhǎng)19.07%。募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
    原材料成本上升，影響毛利率水平
    Q3 公司產(chǎn)品毛利率15.45%，同比降低2.4 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低4 個(gè)百分點(diǎn)。由于包括晶圓在內(nèi)的原材料價(jià)格大幅上漲，成本提升影響公司毛利率水平。同時(shí)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的原材料增長(zhǎng)，Q3 公司存貨為15.26 億元，較2017H1 的11.12 億元增長(zhǎng)37%。
    盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司2017~2019 年EPS 分別為0.25/0.35/0.48 元，按最新收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為32.0/23.3/16.8 倍。我們看好公司優(yōu)異的盈利能力以及長(zhǎng)遠(yuǎn)技術(shù)儲(chǔ)備和布局，繼續(xù)推薦，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    景氣度下降風(fēng)險(xiǎn)；主要客戶(hù)轉(zhuǎn)單風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)