>> 招商證券-天源迪科（300047）廣州開啟正式合作，警務(wù)云業(yè)務(wù)再下一城-171227
| 上傳日期： |
2017/12/28 |
大?。?/td>
| 959KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
周炎，王林 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
未來，憑借天源迪科在公安大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的實(shí)力，持續(xù)拓展廣州公安領(lǐng)域警務(wù)云市場。
2、 公安領(lǐng)域位處政府大數(shù)據(jù)核心，合作有望帶動交通、政務(wù)等大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增長
公安大數(shù)據(jù)屬于政府大數(shù)據(jù)建設(shè)核心系統(tǒng)之一，與地市合作開發(fā)公安大數(shù)據(jù)系統(tǒng)有助于地方政府同天源迪科建立緊密的合作關(guān)系，促使當(dāng)?shù)卣诮⒔煌ā⒄?wù)等相關(guān)政府大數(shù)據(jù)系統(tǒng)時優(yōu)先考慮同天源迪科進(jìn)行合作。因此此次同廣州公安局簽署合作協(xié)議在帶動天源迪科公安大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增長的同時，也將帶動交通大數(shù)據(jù)、政務(wù)大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長。
3、廣州公安、華為共借東風(fēng)，渠道技術(shù)雙落地
廣州市作為GDP全國第四、人口全國第六的城市，其治安需求之復(fù)雜、數(shù)據(jù)體量之巨大在全國范圍內(nèi)仍屬前列，天源迪科針對不同治安需求開發(fā)的不同功能不僅適用于廣州市，未來也有望適用于其他地市，促使公司快速形成產(chǎn)品化。結(jié)合日前同華為簽署研發(fā)合作協(xié)議，天源迪科可憑借華為強(qiáng)大技術(shù)實(shí)力提高自身研發(fā)水平，此次同廣州公安簽署協(xié)議后有望實(shí)現(xiàn)渠道技術(shù)雙落地，或?qū)⒊删途瘎?wù)云業(yè)務(wù)更進(jìn)一層。
4、投資建議：維持“強(qiáng)烈推薦-A”。我們看好公司在警務(wù)云領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力，以及公安大數(shù)據(jù)領(lǐng)域市場前景，結(jié)合此次同廣州市公安局簽署大數(shù)據(jù)規(guī)劃咨詢合作協(xié)議，彰顯了大客戶對于天源迪科行業(yè)理解和技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可，未來有望建成警務(wù)云標(biāo)準(zhǔn)樣板，顯著提高公司產(chǎn)品化程度。預(yù)計2017-2019年備考凈利潤分別為1.77億元、2.43億元、3.35億元，對應(yīng)PE分別為25.1倍、18.3倍、13.2倍，維持 “強(qiáng)烈推薦-A”。
風(fēng)險提示：運(yùn)營商資本開支下降風(fēng)險、人力成本提升風(fēng)險、行業(yè)拓展不達(dá)預(yù)期。
|
|
