久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

根據(jù) SEMI 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017-2018 年中國(guó)地區(qū)晶圓廠建筑投資金額將分別達(dá)到 60 億美元、66 億美元，并且其中有 60%左右是中國(guó)企業(yè)投資建設(shè)。整體上國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的本土供應(yīng)商已經(jīng)能實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。隨著國(guó)內(nèi)晶圓廠迎來(lái)建設(shè)高峰，行業(yè)主導(dǎo)地位增強(qiáng)，本土供應(yīng)商優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯，有望迎來(lái)快速成長(zhǎng)。
    至純科技 ： 國(guó)內(nèi) 高純工藝系統(tǒng)領(lǐng)先企業(yè)，有望邁入增長(zhǎng)新階段
    公司是國(guó)內(nèi)高純工藝系統(tǒng)先行者，往往能在不同階段抓住下游投資機(jī)遇，與處于產(chǎn)能擴(kuò)張期的行業(yè)優(yōu)秀客戶形成合作關(guān)系。如光伏行業(yè)客戶英利、晶澳，顯示屏行業(yè)客戶天馬、京東方、和輝光電等。受益國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體投資浪潮，2016 年公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 27%、162%，其中來(lái)自半導(dǎo)體領(lǐng)域收入占比達(dá)到 50%。公司實(shí)行第一期限制性股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，考核目標(biāo)為以 2016 年扣非歸母凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，2017-2019 年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于 30%、100%、170%。另外，公司先后公告參與投資股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)基金，積極尋找半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。
    投資建議 ：預(yù)計(jì)公司 2017-2019 年收入分別為 3.74/5.85/7.94 億元，EPS分別為 0.32/0.50/0.62 元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的 PE 分別為 64/41/33 倍。公司是國(guó)內(nèi)高純工藝系統(tǒng)領(lǐng)先企業(yè)，有望受益國(guó)內(nèi)晶圓廠投資紅利實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，考慮當(dāng)前估值水平，首次覆蓋給予公司“買入”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：下游固定資產(chǎn)投資不確定性；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下滑；收入集中確認(rèn)帶來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)期間波動(dòng)。