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本次非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行價(jià)格為 8.60元/股， 募集資金總額為430,000,000.00元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi) 用10,115,602.58 元， 募集資金凈額為419,884,397.42 元。
    點(diǎn)評(píng)：
    合作共贏，宜安科技打開(kāi)與株洲市企業(yè)合作空間。株洲是新中國(guó)成立后首批重點(diǎn)建設(shè)的八個(gè)工業(yè)城市之一，是中國(guó)老工業(yè)基地。京廣鐵路和滬昆鐵路在株洲交匯成為中國(guó)重要的“十字型”鐵路樞紐，地理位置和鄭州相似。根據(jù)株洲國(guó)投集團(tuán)網(wǎng)（www.zzsah.com）介紹，公司資產(chǎn)總額387 億元，出資企業(yè)77 家，其中全資子公司10 家，上市公司8 家（制造相關(guān)的有株洲冶煉集團(tuán)股份有限公司、濰柴動(dòng)力股份有限公司、株洲天橋起重機(jī)股份有限公司等），投資涉及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、金融、地產(chǎn)、旅游、園區(qū)等領(lǐng)域。株洲國(guó)投投資參與組建了新蘆淞集團(tuán)、株洲通航、中航通發(fā)等8 家航空產(chǎn)業(yè)類公司，加快推進(jìn)株洲航空城建設(shè)。投資參與組建了齒輪股份、歐格瑞傳動(dòng)、湘煤立達(dá)、切削刀具等一批裝備制造企業(yè)。由于美國(guó)對(duì)高科技產(chǎn)品輸出的限制，國(guó)企很難直接收購(gòu)美國(guó)相關(guān)的高科技公司，而和民企的合作，則鏈接了高科技和國(guó)內(nèi)巨大應(yīng)用市場(chǎng)，使液態(tài)金屬這類高科技的推廣大大加快。液態(tài)金屬和輕量化在航空、高鐵、裝備制造領(lǐng)域有很多的應(yīng)用，株洲國(guó)投的全額認(rèn)購(gòu)，說(shuō)明產(chǎn)業(yè)資本看好液態(tài)金屬和輕量化，認(rèn)可了公司在液態(tài)金屬等材料行業(yè)地位。
    利用株洲國(guó)投平臺(tái)，以資本為強(qiáng)紐帶，發(fā)展空間大大增加。株洲國(guó)投有多家公司分布在航空航天、金屬冶煉、汽車、發(fā)動(dòng)機(jī)等高精尖領(lǐng)域，與宜安科技正在進(jìn)行的汽車輕量化項(xiàng)目和液態(tài)金屬項(xiàng)目有非常好的契合度。
    液態(tài)金屬相關(guān)的產(chǎn)品是：高性能齒輪，高端緊固件，精密結(jié)構(gòu)件，航空屏蔽部件和低溫金屬結(jié)構(gòu)件等體現(xiàn)液態(tài)金屬成型性能和力學(xué)性能的部件；輕金屬相關(guān)的是：高鐵大型壓鑄件、輕軌大型鋁合金或者鎂合金壓鑄件，汽車鋁合金或者鎂合金壓鑄件，共享自行車鋁/鎂合金壓鑄件，傳動(dòng)裝置鋁合金壓鑄件等等，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性很強(qiáng)。根據(jù)我們上次的深度報(bào)告，液態(tài)金屬的應(yīng)用主要消費(fèi)電子，輕量化在汽車，高鐵、航空的應(yīng)用價(jià)值更高，公司以資本為強(qiáng)紐帶，加快產(chǎn)品推廣，發(fā)展空間大大增加。
    凈資產(chǎn)大幅提升，優(yōu)化治理機(jī)構(gòu)，鞏固行業(yè)優(yōu)勢(shì)。公司17年上半年披露的長(zhǎng)短期借款分別為0.058億和1.19億，合計(jì)1.25億。定增有利用加快募投項(xiàng)目的建設(shè)，而且大大減少利息支出。本次發(fā)行后，公司凈資產(chǎn)將大幅度增加，資產(chǎn)負(fù)債率將相應(yīng)下降，公司資產(chǎn)質(zhì)量得到提升，償債能力將得到明顯改善，融資能力得以提高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更趨合理。此次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目投向公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司鞏現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升行業(yè)地位，保證公司的可持續(xù)發(fā)展。本次發(fā)行后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)更加合理，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，有利于公司業(yè)務(wù)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)企效率慢，項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；鋁鎂合金應(yīng)用不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；液態(tài)金屬材料滲透率不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。