>> 方正證券-民和股份（002234）定增布局產(chǎn)業(yè)鏈，受益景氣度持續(xù)提升-180601
| 上傳日期： |
2018/6/1 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
無 |
作者： |
楊天明，程一勝 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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布局深耕白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈。公司發(fā)展一直很穩(wěn)健，此次定增項目主要是熟食和肉制品等雞肉深加工業(yè)務(wù)，圍繞白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，當(dāng)前國內(nèi)對于雞肉需求在逐步提升，餐飲連鎖巨頭肯德基和麥當(dāng)勞在中國市場計劃大幅擴(kuò)張，雞肉需求多元化發(fā)展， 發(fā)展深加工業(yè)務(wù)是對現(xiàn)有雞苗和屠宰業(yè)務(wù)的補充，能夠帶來協(xié)同效應(yīng)的提升。
控股股東參與彰顯信心。此次定增，公司總經(jīng)理、二股東孫憲法（大股東之子）參與，其認(rèn)購資金在2000-5000萬元，鎖定期三年，彰顯了對于公司未來發(fā)展的信心。
行業(yè)基本面持續(xù)向好。我們認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)從過去的"高引種基礎(chǔ)上的高存欄和高換羽"轉(zhuǎn)變成"低引種、低存欄、低換羽"，行業(yè)基本面發(fā)生重大變化。今年以來雞病情況表現(xiàn)突出，支原體MS和肝病發(fā)病率提升，對種雞和毛雞供應(yīng)構(gòu)成挑戰(zhàn)，加劇了行業(yè)的供給缺口。我們預(yù)計此輪雞價會突破歷史高點，雞苗價格高點有望達(dá)到7元。公司作為全國雞苗龍頭企業(yè)，將受益于此輪白羽雞周期向上。
風(fēng)險提示
雞價不達(dá)預(yù)期；大規(guī)模疫情沖擊雞肉消費
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