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報(bào)告期內(nèi)，公司能源管材板塊產(chǎn)銷兩旺，油套管效率和品牌及電站鍋爐管市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升；公司利用油套管市場(chǎng)回暖的契機(jī)，加大新品開發(fā)和市場(chǎng)推廣，憑借領(lǐng)先的品牌優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位，油套管市場(chǎng)取得良好經(jīng)營業(yè)績(jī)；電站鍋爐管受國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策影響，國內(nèi)外市場(chǎng)需求下降，但公司憑借在電站鍋爐管行業(yè)持續(xù)領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)地位，取得領(lǐng)先的市場(chǎng)份額。油套管產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.32億元，同比增長98.59%，鍋爐管實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.01億元，同比下降5.15%，品種管實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.56億元，同比增長10.39%。
    醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)大。報(bào)告期內(nèi)，公司通過對(duì)現(xiàn)有醫(yī)院加強(qiáng)運(yùn)營管理，提升學(xué)科水平，各醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)特色和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得到鞏固提升。同時(shí)公司加強(qiáng)外部投資拓展，2018年上半年完成收購一家在廣州地區(qū)的三級(jí)腫瘤?？漆t(yī)院，從而實(shí)現(xiàn)了公司在一線城市的醫(yī)療布局和腫瘤?？扑降奶嵘?。報(bào)告期內(nèi)，公司醫(yī)療服務(wù)板塊共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.92億元，占公司營業(yè)收入的比重為15.74 %。
    核心業(yè)務(wù)的毛利率增長。報(bào)告期內(nèi)，油套管毛利率為20.61%，較上年同期提高7.14個(gè)百分點(diǎn)；鍋爐管毛利率為15.23%，較去年同期提高1.88個(gè)百分點(diǎn)；其他管毛利率為15.07%，同比去年降低4.46個(gè)百分點(diǎn)；醫(yī)療服務(wù)毛利率為33.33%。
    財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅降低，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增加。報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用61,158,538.78元，較上年同期上升41.06%，主要系油套管市場(chǎng)銷售收入增加，銷售費(fèi)用相應(yīng)也增加。管理費(fèi)用176,655,918.16元，較上年同期上升71.15%，主要系增加醫(yī)療板塊及能源管研發(fā)費(fèi)用增加所致。受人民幣匯率變動(dòng)影響，匯兌損益同比變動(dòng)較大，本期財(cái)務(wù)費(fèi)用-18,297,812.48元，較上年同期下降391.76%。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：考慮到國際油價(jià)步入上升通道將帶來油氣開采固定資產(chǎn)投資邊際向好，我們預(yù)計(jì)公司2018年-2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為51.5億元、57.1億元和60.1億元；歸母凈利潤分別為3.47億元、5.01億元和5.69億元；EPS分別為0.35元、0.51元和0.58元，對(duì)應(yīng)PE分別為13.4X、9.3X和8.2X，首次給予"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    國際油價(jià)下跌；下游需求不及預(yù)期。