>> 中信證券-晨會-181016
| 上傳日期： |
2018/10/16 |
大?。?/td>
| 936KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
明明，劉正，姜婭 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
減稅政策短效難現(xiàn)，債市基本面依然向好。通常減稅政策實施后對經(jīng)濟發(fā)揮作用大約要經(jīng)歷2 年。因此站在年內(nèi)經(jīng)濟下行走勢仍難逆轉(zhuǎn)，債市收益率下行依然具備基本面的良好支撐。
▍ 交運物流專題：萬億零擔(dān)，必爭重貨
交通運輸｜大件物流行業(yè)競爭核心要素在于服務(wù)質(zhì)量，價格是次要因素。由于大件物流主要難點在于末端配送，看好全流通過程管控能力強的直營模式成為行業(yè)發(fā)展主流模式。我們重點推薦深耕高端重貨的快遞龍頭順豐控股和快遞大件增長迅速的零擔(dān)龍頭德邦股份。
▍ 中國國旅（601888）：海南自貿(mào)區(qū)總體方案落地在即，靜待離島免稅政策細節(jié)
社會服務(wù)｜當(dāng)前環(huán)境下，政策關(guān)注具備吸引消費回流作用的離島免稅和出境市內(nèi)免稅店等方面，我們認為政策出臺時間點和內(nèi)容均值得期待，這將對公司的股價起到明確支撐，對公司的潛在業(yè)績彈性建議關(guān)注政策內(nèi)容。在市內(nèi)出境免稅政策預(yù)期下，建議中國國旅+上海機場組合配置。
|
|
