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公司三季度單季營收15.1  億元，同比升55.97%；前三季度歸母凈利潤分別為0.47、1.59、1.62  億元?；谟蜌馔顿Y景氣的持續(xù)，上調(diào)公司2018-2020  年EPS  為0.52/0.62/0.68  元（原0.51/0.53/0.60  元），維持公司目標(biāo)價(jià)9.97  元,維持“增持”評級。
        公司盈利能力持續(xù)提升，銷售凈利率創(chuàng)上市以來新高。2018  年前三季度，公司銷售凈利率10.16%，創(chuàng)下公司2010  年上市以來的新高，我們認(rèn)為這主要是由于下游復(fù)蘇使得公司產(chǎn)品毛利率上升，而公司醫(yī)院板塊業(yè)績的逐步釋放也使得公司凈利率抬升。公司2018  年前三季度ROE  達(dá)到9.54%，較2017年上升5.68  個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期隨著油氣投資的回暖，公司盈利能力持續(xù)提升。
        資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)穩(wěn)健。公司資產(chǎn)負(fù)債率上升4.96  百分點(diǎn)至35.2%，但負(fù)債的上升項(xiàng)均為應(yīng)付賬款，公司資產(chǎn)負(fù)債表保持穩(wěn)健。我們觀察到公司前3  季度利息收入大于支出，且公司有息負(fù)債較少，預(yù)期公司財(cái)務(wù)費(fèi)用持續(xù)處于低位。
        油氣開采行業(yè)競爭格局優(yōu)化，公司競爭優(yōu)勢明顯;伴隨公司高端產(chǎn)線落地，公司業(yè)績將逐步釋放。由于前期油氣投資下行使行業(yè)供應(yīng)商減少，油氣管道行業(yè)競爭格局優(yōu)化。油套管行業(yè)認(rèn)證周期較長，進(jìn)入壁壘較高，公司為油管、套管行業(yè)龍頭，隨著油氣投資持續(xù)回暖，公司將持續(xù)受益。同時(shí)，公司準(zhǔn)備建設(shè)42.5  萬噸高鋼級油氣開采用管加工產(chǎn)線，將持續(xù)為公司貢獻(xiàn)業(yè)績。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)；公司新增產(chǎn)線進(jìn)度不及預(yù)期。