>> 中信證券-晨會-190102
| 上傳日期： |
2019/1/2 |
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| 1344KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
諸建芳，秦培景，楊靈修 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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制造業(yè)整體數(shù)據(jù)較弱來源于內外需求的疲軟同時疊加價格回落和季節(jié)性因素等。我們認為地方專項債的加快發(fā)行等積極的財政政策將在年初發(fā)力，經(jīng)濟增長有望出現(xiàn)改善。
▍ A股策略聚焦20190101—跨年回顧與展望：風險的變與不變
策略｜預計全球權益共振、中美分歧、盈利增速下行這3條主線在2019年對A股的壓制會變弱，但其在Q1的轉機仍需觀察，且高度依賴政策。開年A股的下行風險主要來自商譽減值對盈利的侵蝕，而上行風險可能來自國內失業(yè)壓力倒逼政策發(fā)力。
▍ 海外中資股2019年1月策略—2019年海外十大展望
策略｜2018年股市云詭波譎，2019年我們將砥礪前行，迎來全球經(jīng)濟增速放緩、中美貿易戰(zhàn)談判窗口、歐洲政治局勢動蕩、發(fā)達國家央行貨幣政策調整等一系列重要事件。機遇與風險并存，本次月報我們將給出2019年的十大重要展望，以饗投資者。
▍ 指數(shù)研究與指數(shù)化投資系列—2018年股票指數(shù)基金規(guī)模與業(yè)績盤點
量化與配置｜對A股股票指數(shù)基金來說，2018年是波瀾壯闊的一年，市場指數(shù)跌跌不休，但阻擋不了指數(shù)基金規(guī)模逆市大幅增漲1103億元，A股指數(shù)基金在股票型基金中的規(guī)模占比達72%之高。股票指數(shù)基金管理人集中度進一步提高，ETF成為各家基金公司積極布局的明星產品，指數(shù)增強基金則成為市場底部行情下的風險收益性價比之選。
▍ 中國石化（600028）子公司原油期貨虧損點評—期貨一次性虧損不改長期投資價值
石油石化｜上周，媒體報道子公司聯(lián)合石化原油期貨大額虧損，公司發(fā)布澄清公告，但公司A股股價兩天下跌10%。12月31日港股交易期間，公司股價反彈3.33%。我們認為原油虧損短期行為影響有限，股價短期大幅下調是長期投資的良好配置時點。
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