>> 申萬宏源-晨會(huì)報(bào)告-201117
| 上傳日期： |
2020/11/17 |
大小： |
1087KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
丁智艷 |
| 下載權(quán)限： |
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今日重點(diǎn)推薦
計(jì)算機(jī)行業(yè)深度報(bào)告：全領(lǐng)域智能替代——2021年計(jì)算機(jī)行業(yè)投資策略
2021年投資主線：全領(lǐng)域智能替代技術(shù)背景是科技領(lǐng)軍的全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新+AI行業(yè)賦能普及帶來的產(chǎn)業(yè)重新洗牌機(jī)遇。全領(lǐng)域智能替代可用全球/國內(nèi)、市場(chǎng)化/非市場(chǎng)化兩個(gè)維度拆分。智能替代的科技底座是華為等新科技領(lǐng)軍的技術(shù)外部性。全球市場(chǎng)的智能替代，攻克難度最大，需要更多從α尋找強(qiáng)勢(shì)股；國內(nèi)市場(chǎng)的非市場(chǎng)化替代主要為行業(yè)景氣β機(jī)會(huì)；國內(nèi)市場(chǎng)的市場(chǎng)化替代需要綜合考慮行業(yè)景氣β與個(gè)股α。
(聯(lián)系人：劉洋/黃忠煌)
計(jì)算機(jī)行業(yè)深度報(bào)告：信息安全繼續(xù)改善但兩極分化顯現(xiàn)——信息安全行業(yè)20Q3季報(bào)回顧
信息安全前三季度體現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。20Q1-Q3收入同比增長(zhǎng)分別為-20%、8%、26%，逐級(jí)加速回暖的趨勢(shì)非常明顯，20Q3增速已經(jīng)與去年四季度持平。20Q1-Q3歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別為-99%、12%、73%，也展示出回暖的趨勢(shì)。大環(huán)境下企業(yè)更注重現(xiàn)金流狀況，加大回款力度，應(yīng)收賬款減少，現(xiàn)金流大幅的提升
(聯(lián)系人：寧柯瑜/劉洋)
2021年石油化工行業(yè)投資策略——守正不移：油價(jià)或震蕩上行，把握石化龍頭競(jìng)爭(zhēng)力
油價(jià)：油價(jià)博弈，大概率中長(zhǎng)期回歸，布倫特有望在40-60美元/桶之間。追溯前三期價(jià)格戰(zhàn)時(shí)間跨度，我們認(rèn)為2020年3月6日以來得原油價(jià)格戰(zhàn)或仍將持續(xù)。石化周期：2022年有望好轉(zhuǎn)，國內(nèi)石化產(chǎn)品在全球的占比提升。2020年海外煉油供需兩弱，海外煉油產(chǎn)能逐漸退出，同時(shí)以乙烯為代表的石化項(xiàng)目推遲建設(shè)。
(聯(lián)系人：謝建斌)
地產(chǎn)需求到可選消費(fèi)鏈條向好——經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析（20.10）
10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)供需兩旺的格局，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈從上游的銷售到投資、到下游的竣工整體均出現(xiàn)比較明顯的上行，可選商品消費(fèi)也沒有過多受“雙十一”的直接沖擊，10月進(jìn)一步較9月有所改善。
(聯(lián)系人：秦泰)
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