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投資要點(diǎn)
　　多家新能源車企9月交付持續(xù)創(chuàng)歷史新高。8家新能源乘用車重點(diǎn)車企9月新能源汽車交付量合計(jì)108355輛，同環(huán)比分別+102.53%/+11.02%。哪吒、埃安、極氪、AITO 9月月度銷量再創(chuàng)歷史新高。
　　一線新勢力車企：1）理想：9月理想L9交付破萬，發(fā)布L8/L7完善產(chǎn)品矩陣。理想汽車9月交付新車11531輛，同環(huán)比分別+62.55%/+152.26%，其中理想L9交付10,123輛，首個(gè)完整交付月銷量破萬。新車方面，9月30日理想發(fā)布六座中大型SUV理想L8和五座中大型SUV理想L7，理想L8預(yù)計(jì)于11月啟動(dòng)交付，L7預(yù)計(jì)于2023年2月開啟交付。9月理想零售中心單店效能為44輛/家，環(huán)比+146.55%。2）小鵬：小鵬汽車9月交付8468輛，同環(huán)比分別-18.67%/-11.59%。新車方面，9月21日小鵬G9正式上市，全系標(biāo)配800V高壓平臺(tái)及3C超快充電池包，補(bǔ)能體驗(yàn)出色同時(shí)智駕水平領(lǐng)先，定價(jià)為30.99-46.99萬元，將于2022年10月底開始正式交付。充電配套設(shè)施方面，小鵬S4超快充首樁已在北京、上海、深圳、廣州及武漢正式上線，預(yù)計(jì)2022年底小鵬將建成50+座S4超快充站。3）蔚來：蔚來9月共交付新車10,878輛，同環(huán)比分別+2.35%/+1.88%。蔚來ET5于9月30日開啟交付。銷售網(wǎng)絡(luò)方面，全國累計(jì)布局77家蔚來中心+341家蔚來空間；補(bǔ)能體系方面，截至9月底全國共布局1151座換電站（其中315座為高速公路換電站）。
　　其他新勢力車企：哪吒+埃安+極氪+問界月度交付再創(chuàng)歷史新高。1）哪吒汽車：9月交付18005輛，再創(chuàng)歷史新高，同環(huán)比分別+133.86%/+12.41%。9月正式進(jìn)入以色列市場，出海進(jìn)程順利。2）零跑汽車：9月實(shí)際交付11039輛，同環(huán)比分別+169.57%/-11.86%。零跑C01于正式上市，補(bǔ)貼后全國指導(dǎo)價(jià)19.38-28.68萬元。此外零跑于9月正式登陸港交所。3）廣汽埃安：9月終端銷量30016輛，同環(huán)比分別+121.16%/+11.08%。AIONYPlus于9月27日上市，定價(jià)13.98-17.98萬元。同時(shí)9月埃安推出新LOGO以及電動(dòng)超跑Hyper SSR。9月廣汽埃安股份制改革也順利完成。4）吉利極氪：9月交付8276輛，環(huán)比+15.49%，平均訂單金額超33.6萬元。5）問界：9月問界系列交付10142輛，環(huán)比+0.97%，首款純電SUV問界M5 EV正式上市，新車發(fā)布當(dāng)天訂單用戶已超30000。
　　投資建議：最差時(shí)候已過，繼續(xù)堅(jiān)定全面看多汽車！國內(nèi)疫情反復(fù)對汽車需求影響邊際遞減+穩(wěn)地產(chǎn)政策增加助于汽車中期需求信心。海外國際形勢不穩(wěn)定性將繼續(xù)強(qiáng)化汽車供應(yīng)鏈國產(chǎn)替代重要性+出口高增長?？春?022Q4汽車板塊行情，零部件更優(yōu)于整車，優(yōu)選【拓普+德賽+比亞迪+文燦】。零部件核心主線：龍頭【拓普集團(tuán)】依然是首選！一體化壓鑄賽道【文燦股份+愛柯迪+旭升股份】；智能化部件賽道【德賽西威+伯特利+華陽集團(tuán)+經(jīng)緯恒潤+炬光科技】；消費(fèi)屬性部件賽道【繼峰股份+星宇股份+保隆科技+中鼎股份】。整車板塊優(yōu)選龍頭【比亞迪】，【理想/蔚來/小鵬+華為（賽力斯/江淮）+吉利/長安/長城】。附其他覆蓋標(biāo)的：整車【廣汽集團(tuán)+上汽集團(tuán)】，零部件【福耀玻璃+耐世特+岱美股份+中國汽研+華域汽車】等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求復(fù)蘇低于預(yù)期，芯片短缺&原材料漲價(jià)影響高于預(yù)期。