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QIA-Timing策略簡(jiǎn)介：QIA-Timing模擬策略（Quantitative Industry Allocation-Timing），是國(guó)君量化配置團(tuán)隊(duì)通過借鑒股票多因子研究方法，結(jié)合行業(yè)景氣度、分析師預(yù)期、機(jī)構(gòu)資金、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)等多個(gè)維度構(gòu)建行業(yè)配置模型（QIA模型），并在行業(yè)配置模型基礎(chǔ)上根據(jù)團(tuán)隊(duì)“技量為核，邏輯修邊”的擇時(shí)體系疊加了擇時(shí)操作，生成的模擬策略組合。我們將模擬策略權(quán)益?zhèn)}位分為為短線倉位（10%）、機(jī)動(dòng)倉位（20%）和中線配置倉位（70%），以中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)為配置標(biāo)的，定期向市場(chǎng)輸出我們的行業(yè)配置和擇時(shí)觀點(diǎn)。
　　QIA-Timing模擬策略收益回顧：截止9月30日，今年以來QIATiming模擬策略共進(jìn)行擇時(shí)操作6次，行業(yè)配置操作9次，累計(jì)收益為-5.55%，相較于基準(zhǔn)的超額收益率為14.92%，超額收益最大回撤為-5.83%；與沒有添加擇時(shí)QIA模型（-8.82%）相比，累計(jì)收益提高了3.27%，取得了一定擇時(shí)收益。9月23日總倉位由90%提升至95%，這是自7月以來的首次加倉操作，9月累計(jì)收益為-3.57%，相對(duì)基準(zhǔn)超額收益為3.44%，獲得了0.95%的擇時(shí)收益。
　　10月行業(yè)配置觀點(diǎn)：根據(jù)國(guó)君行業(yè)配置QIA模型，2022年10月最新持倉為：食品飲料、通信、基礎(chǔ)化工、家電、煤炭。家電、通信調(diào)入本期多頭組合，電新、銀行調(diào)出多頭組合。
　　10月?lián)駮r(shí)觀點(diǎn)：展望10月，我們的配置思路是“權(quán)重指數(shù)艱難筑底，倉輕覓機(jī)、倉重等待”。上證50、滬深300、上證等權(quán)重指數(shù)當(dāng)前已進(jìn)入底部區(qū)域，開始“筑底”過程。但是，由于近期外部環(huán)境不確定性較大，短期市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，因此“筑底”過程或異常艱難，短線技術(shù)圖形明顯弱于預(yù)期。與今年4月的底部結(jié)構(gòu)相比，本次“筑底”過程相對(duì)更難。考慮到當(dāng)前市場(chǎng)的弱勢(shì)，需保持“耐心謹(jǐn)慎，久久為功”的心態(tài)，勿將當(dāng)前行情與4月底的反擊相提并論，在操作上切記不能激進(jìn)。因此現(xiàn)階段維持權(quán)益?zhèn)}位保持95%不變。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險(xiǎn)。