>> 國泰君安-保險行業(yè)2022年10月上市險企產(chǎn)品策略點評：產(chǎn)品布局聚焦23開門紅，預(yù)計客需推動NBV回暖-221021
| 上傳日期： |
2022/10/22 |
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| 868KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉欣琦,謝雨晟 |
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本報告導(dǎo)讀：
10月上市險企核心圍繞23年開門紅進行產(chǎn)品布局，客戶需求重點聚焦高收益確定性的保險理財，保險開門紅主推的短儲較好滿足客戶需求，預(yù)計23年開門紅NBV回暖。
摘要：
10月上市險企核心圍繞開門紅布局獲客類產(chǎn)品及開門紅主打儲蓄險：10月上市險企產(chǎn)品策略圍繞23年開門紅布局。一方面，推出高保額的保障類產(chǎn)品促進獲客，另一方面部分險企率先啟動23年開門紅，推出短期儲蓄類年金、增額終身壽以及養(yǎng)老年金險等理財類產(chǎn)品。1）健康保障方面，核心圍繞高客推出高保額醫(yī)療險。中國太保10月初上市“愛享金生”兩全險，并附加保險期限30年，單年最高賠付400萬，累計最高賠付1000萬的愛享金生惡性腫瘤（重度）醫(yī)療險，滿足客戶因重疾特疾帶來的大額賠付需求，預(yù)計這款產(chǎn)品將成為有效的獲客手段。2）財富管理方面，預(yù)計23年開門紅繼續(xù)主推儲蓄類產(chǎn)品，形態(tài)與22年基本一致。中國人壽推出3P8兩全險“鑫享未來”以及10P15年金險“鑫瑞穩(wěn)贏”，附加“鑫尊寶”萬能賬戶提供最高4.8%的現(xiàn)行結(jié)算利率。中國平安推出3P8年金險“御享財富23”，附加“聚財寶”萬能賬戶提供4.7%的現(xiàn)行結(jié)算利率；同時升級增額終身壽“盛世金越尊享版”。3）聚焦老年客群的養(yǎng)老儲蓄需求升級養(yǎng)老儲蓄險。中國人壽推出“鑫瑞年年”養(yǎng)老年金，放寬投保年齡從60歲至女性50歲/男性55歲，同時祝壽金領(lǐng)取時間提前。中國平安推出“御享財富養(yǎng)老”年金，投保年齡擴大至80歲。
當前客戶需求重點聚焦高收益確定性的保險理財，保險開門紅主推的短期儲蓄較好滿足客戶需求：需求方面，權(quán)益市場較大波動以及銀行理財破凈等導(dǎo)致客戶風險偏好明顯下降，疊加歲末年初居民流通資金相對寬裕，支付能力和理財需求較強，消費者對于高收益確定性的理財類產(chǎn)品需求明顯提升。供給方面，保險公司開門紅期間以主推中短期儲蓄類產(chǎn)品為主，同時近兩年增加保本保收益的傳統(tǒng)險增額終身壽的銷售力度，較好滿足客戶的短期儲蓄需求。
預(yù)計22年業(yè)績大幅承壓，23年開門紅NBV回暖：考慮到下半年以來主要上市險企的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍然聚焦價值率偏低的理財類產(chǎn)品，同時人力規(guī)模同比仍有較大幅度下滑影響新單增長，我們預(yù)判22年全年上市險企NBV仍面臨較大負增長壓力?？紤]到當前各家險企正積極籌備23年開門紅，預(yù)計客戶較為旺盛的理財險需求疊加供給側(cè)較為集中的業(yè)務(wù)推動策略將帶來23年開門紅的NBV回暖。
投資建議：壽險行業(yè)仍處深度調(diào)整階段，預(yù)計上市險企22年NBV仍整體承壓，23年開門紅出現(xiàn)回暖。建議增持率先啟動開門紅預(yù)收搶占客戶財富管理需求的中國人壽，以及基于客需洞察不斷推動產(chǎn)品升級，打造“三經(jīng)四緯”產(chǎn)品體系的中國平安。
風險提示：客戶需求增長不及預(yù)期；代理人持續(xù)下滑；監(jiān)管政策趨嚴。
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