久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年三季報(bào)，前三季度營(yíng)收558.74億元，同比增長(zhǎng)19.95%，歸母凈利潤(rùn)6.86億元，同比扭虧，EPS為0.11元；單三季度營(yíng)收243.30億元，同比增長(zhǎng)52.6%，環(huán)比增長(zhǎng)43.5%，歸母凈利潤(rùn)42.09億元，同比扭虧，環(huán)比+1655%，EPS為0.65元。公司三季度業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。另外，公司計(jì)劃實(shí)施2022年前三季度利潤(rùn)分配預(yù)案，以公司總股本65億余股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金1元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金6.55億元（含稅），彰顯公司投資價(jià)值和發(fā)展信心。
　　生豬板塊：環(huán)比扭虧，養(yǎng)殖成本逐步下降。
　　（1）出欄量：公司前三季度銷(xiāo)售肉豬（含毛豬和鮮品）約1241.87萬(wàn)頭，同比增加38.4%，其中三季度銷(xiāo)售441.3萬(wàn)頭，環(huán)比+10.81%，同比+2.91%；
　?。?）銷(xiāo)售均價(jià)及成本：三季度銷(xiāo)售均價(jià)為22.7元/公斤，出欄均重為119.1公斤。在飼料原料漲價(jià)、代養(yǎng)費(fèi)提升、計(jì)提獎(jiǎng)金增多背景下，三季度肉豬成本仍保持下降趨勢(shì)。根據(jù)測(cè)算，三季度肉豬綜合成本為16.8元/公斤左右，環(huán)比下降0.4元/公斤，頭均盈利680元左右，合計(jì)盈利約30億元。
　?。?）財(cái)務(wù)指標(biāo)：三季度末存貨176.85億元，環(huán)比增加9%；生產(chǎn)性生物資產(chǎn)60.9億元，環(huán)比增加9%，9月末公司能繁母豬存欄量為135萬(wàn)頭，增長(zhǎng)速度超預(yù)期。
　　肉雞板塊：?jiǎn)斡鹩麆?chuàng)新高。
　?。?）出欄量：前三季度商品肉雞合計(jì)出欄7.83億只，同比略有下降（yoy-0.67%）,其中三季度出欄2.95億只，環(huán)比+12.6%，同比-3.1%；
　　（2）銷(xiāo)售均價(jià)及成本：三季度銷(xiāo)售均價(jià)為17.8元/公斤，環(huán)比上漲29.1%，同比上漲49.7%。受飼料原料漲價(jià)和計(jì)提獎(jiǎng)金增多影響，預(yù)計(jì)Q2肉雞成本有所上升，預(yù)計(jì)商品肉雞綜合成本為14.3元/公斤左右，羽均盈利6.8元左右，創(chuàng)歷史新高，商品肉雞合計(jì)盈利20億元左右。
　　投資建議：維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。公司所處的生豬和黃羽雞行業(yè)均進(jìn)入景氣上行周期，我們調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I收分別為802.8/1037.3/1162.9億元（前次分別為730.0/1042.0/1227.7億元），凈利潤(rùn)分別為47.2/134.2/113.6億元（前次分別為8.5/143.9/178.8億元），EPS分別為0.72/2.05/1.74（前次分別為0.13/2.27/2.81元），對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE分別為27.3/9.6/11.4倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽疫病、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、飼料原料價(jià)格波動(dòng)、新冠疫情反復(fù)以及研報(bào)中使用的信息數(shù)據(jù)更新不及時(shí)等風(fēng)險(xiǎn)。