>> 興業(yè)證券-華東醫(yī)藥(000963)困境反轉(zhuǎn)，運營穩(wěn)健，各板塊持續(xù)奮進(jìn)-221027
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
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| 346KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫媛媛 |
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近日，公司發(fā)布2022年三季度報告，1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入278.6億元（同比+7.4%，剔除子公司華東寧波+11.2%），實現(xiàn)扣非歸母凈利潤19.0億元（同比+7.9%，剔除子公司華東寧波+9.3%），實現(xiàn)歸母凈利潤19.8億元（同比+4.5%）。單三季度來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入96.6億元（同比+10.4%，剔除子公司華東寧波+14.4%），實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.3億元（同比+10.8%，剔除子公司華東寧波+11.2%），實現(xiàn)歸母凈利潤6.4億元（同比+7.7%）。
盈利預(yù)測與估值：公司作為傳統(tǒng)醫(yī)藥白馬，藥品、商業(yè)、工業(yè)微生物、美容護(hù)理四大板塊邊際均向好，商業(yè)板塊穩(wěn)步增長，藥品板塊甩開集采包袱，今明兩年多款創(chuàng)新產(chǎn)品上市放量，工業(yè)微生物和美護(hù)板塊高速發(fā)展，我們調(diào)整對于公司的盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024年EPS分別為1.49、1.79、2.22元，對應(yīng)2022年10月26日收盤價，對應(yīng)PE估值分別為30.4、25.2、20.4倍，維持對其“買入”評級。
風(fēng)險提示：藥品集中采購風(fēng)險，新藥研發(fā)風(fēng)險，產(chǎn)品競爭格局加劇風(fēng)險
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