久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：10月26日，公司發(fā)布2022年三季報(bào)，前三季度共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.27億元，YoY 19.53%，歸母凈利潤(rùn)3.38億元，YoY 6.17%; Q3單季度營(yíng)收4.65億元，YoY 9.56%，歸母凈利潤(rùn)1.03億元，YoY -27.23%。
　　IGBT銷售提升拉動(dòng)營(yíng)收，業(yè)績(jī)受消費(fèi)影響承壓。公司Q3單季度營(yíng)收4.65億元，同比增長(zhǎng)9.56%，歸母凈利潤(rùn)1.03億元，同比減少27.23%，主要原因是：1）IGBT銷售額大幅提升，單季度占比提升至26.78%，同比增長(zhǎng)537.92%，拉動(dòng)Q3營(yíng)收。2）消費(fèi)電子應(yīng)用需求進(jìn)一步減弱，促銷減庫(kù)存拉低整體毛利水平，業(yè)績(jī)承壓。
　　業(yè)務(wù)布局持續(xù)優(yōu)化，新能源領(lǐng)域占比持續(xù)提升。今年以來(lái)，公司下游應(yīng)用市場(chǎng)的景氣度呈現(xiàn)分化狀態(tài)，消費(fèi)電子應(yīng)用需求相對(duì)減弱，光伏、儲(chǔ)能、新能源汽車等新興應(yīng)用需求持續(xù)旺盛，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程進(jìn)一步加速，單三季度來(lái)看，光伏、儲(chǔ)能應(yīng)用占比提升至30%，新能源汽車提升至14%。
　　代工廠合作緊密，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充。公司與華虹宏力建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，在一廠、二廠、三廠、七廠均批量投產(chǎn)，伴隨FRD產(chǎn)能緩解，三季度IGBT及MOS產(chǎn)能逐漸爬升，配合銷售投入加大，銷售收入明顯提升。未來(lái)IGBT將加速放量，銷售占比進(jìn)一步提升。
　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.5/24.0/32.0億元，歸母凈利潤(rùn)4.8/6.0/8.1億元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；（2）下游需求不及預(yù)期；（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。