久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年三季報(bào)，2022前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入557.80億元，同比增長(zhǎng)12.19%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)199.89億元，同比增長(zhǎng)15.36%。第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入145.57億元，同比增長(zhǎng)12.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)48.90億元，同比增長(zhǎng)18.50%。
　　中秋旺季銷售成色足，第三季度營(yíng)收提速。第三季度疫情仍有反復(fù)，在其他部分千元價(jià)格帶新品面臨價(jià)格下滑、動(dòng)銷明顯放緩的情況下，公司仍能保持不錯(cuò)銷售，且消費(fèi)者端需求能較好承接，品牌韌性凸顯。前三季度公司21個(gè)營(yíng)銷戰(zhàn)區(qū)有14個(gè)實(shí)現(xiàn)動(dòng)銷正增長(zhǎng)，核心產(chǎn)品普五動(dòng)銷較快。根據(jù)微酒，中秋國(guó)慶期間，福建、遼寧等市場(chǎng)同比增長(zhǎng)超30%，湖南、安徽、鄂贛、浙江等市場(chǎng)增長(zhǎng)10%左右，新零售渠道同比增長(zhǎng)在20%以上。第三季度部分高端婚宴回補(bǔ)，配合針對(duì)性較強(qiáng)的宴席政策，五糧液在宴席市場(chǎng)勢(shì)頭良好，據(jù)酒業(yè)家，湖北、江西宴席渠道增長(zhǎng)20-30%。
　　費(fèi)用率降低帶動(dòng)凈利率提升，現(xiàn)金流有所改善。22Q3公司毛利率73.29%，同比下降2.83pct，銷售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率分別為11.45%/4.11%，分別同比下降2.77/0.70pct，稅金及附加比率也較去年同期下降了1.09%。綜合影響下，歸母凈利率提升1.77pct至33.59%，凈利率表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期?，F(xiàn)金流方面，22Q3公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~89.0億元，同比增加32.9%，現(xiàn)金流有所改善。第三季度合同負(fù)債29.6億元，同比減少17.3億元。
　　推進(jìn)“大干一百天”決戰(zhàn)四季度，全年任務(wù)完成無(wú)虞。從公司對(duì)四季度的工作安排可以看出，四季度是為明年“開(kāi)門紅”夯實(shí)基礎(chǔ)的關(guān)鍵階段，四季度公司將以確保全年目標(biāo)、確保穩(wěn)定增長(zhǎng)為目標(biāo)。公司前三季度任務(wù)完成度高，第四季度部分完成進(jìn)度較好的經(jīng)銷商預(yù)計(jì)會(huì)額外進(jìn)貨，預(yù)計(jì)公司全年能繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。
　　濃香大王穩(wěn)健增長(zhǎng)，底部?jī)r(jià)值相對(duì)凸顯，維持“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2022-2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收748.00/850.00/960.00億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)268.40/309.26/352.52億元，對(duì)應(yīng)22-24年P(guān)E 19.83x/17.21x/15.10x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：千元價(jià)位帶競(jìng)爭(zhēng)加?。皇袌?chǎng)動(dòng)銷不及預(yù)期；疫情反復(fù)