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摘要：愛迪轉債發(fā)行規(guī)模15.7億元，期限6年，評級AA，網(wǎng)上發(fā)行，2022年10月28日（周五）上市。轉債初始平價103.28元（按10月27日收盤價計算），債底92.11元，純債YTM2.335%。下修條款（15-30，85%）、提前贖回條款（15-30，130%），回售條款（30，70%），整體看債底保護較好，條款保持主流模式。當前正股價對愛迪轉債上市價區(qū)間或在133-135元左右。
　　公司是國內領先的汽車鋁合金精密壓鑄件企業(yè)，主要產品以中小型零部件為主，具有管理技術優(yōu)勢。公司近年來業(yè)績呈上升趨勢。電動車滲透率提升，帶動鋁輕量化行業(yè)增長，一體化壓鑄方面，公司將通過引進800噸到8400噸不等的國內外先進中大型精益壓鑄單元，進一步加大公司在中大型壓鑄設備上的投入。公司加快布局新能源賽道，產品結構從中小件不斷延伸至新能源汽車三電系統(tǒng)核心零部件及結構件，更加明確“新能源汽車+智能駕駛”的產品定位?？蛻舴矫妫究蛻艚Y構在大型跨國汽車零部件供應商為主的基礎上不斷拓展至新能源主機廠。另外，產能持續(xù)擴充，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新。正股彈性較好，沒有解禁壓力，估值處于近三年較高位，我們認為轉債上市后可持續(xù)關注。
　　風險提示：新客戶、新產品開拓低于預期，原材料價格波動，產能擴張不及預期，匯率波動。