久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧。本周創(chuàng)業(yè)板從2395.16點(diǎn)下跌至2250.51點(diǎn)，跌幅6.04%。計(jì)算機(jī)行業(yè)1.42%，行業(yè)排名第2，強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板，強(qiáng)于上證綜指（下跌4.05%）。行業(yè)估值中位數(shù)法下PE（ttm）為50.34（剔除負(fù)值）。
　　本周不少公司發(fā)了三季報(bào)，呈現(xiàn)以下幾個(gè)特征：
　　1、to B企業(yè)增速優(yōu)于to G企業(yè)增速：此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)隨著疫情的緩解，Q2推遲的訂單會(huì)在Q3釋放，Q3的收入增速會(huì)迎來(lái)較好恢復(fù)。但實(shí)際來(lái)看，由于全國(guó)多地疫情擴(kuò)散、大會(huì)等原因的影響，以政府類客戶為主（to G）的網(wǎng)安、AI等行業(yè)的訂單釋放和確認(rèn)節(jié)奏略不及預(yù)期。企業(yè)服務(wù)（ERP）、工業(yè)軟件、金融it、電力it等to B企業(yè)的收入增速相對(duì)較好，得益于這類企業(yè)的產(chǎn)品屬性已經(jīng)和企業(yè)的生產(chǎn)和收入掛鉤。
　　2、人員費(fèi)用增長(zhǎng)拐點(diǎn)確認(rèn)：從費(fèi)用端來(lái)看，Q3的人員費(fèi)用增速相比Q2的人員費(fèi)用增速進(jìn)一步放緩，Q3往往是當(dāng)年校招人員費(fèi)用體現(xiàn)的季度，因此可以認(rèn)為計(jì)算機(jī)公司經(jīng)歷過(guò)去年的人員擴(kuò)張后，開始聚焦現(xiàn)有人員的人效管理。雖然Q3計(jì)算機(jī)公司的收入增速?gòu)?fù)蘇不明顯，但收入-利潤(rùn)的剪刀差拐點(diǎn)確認(rèn)，后續(xù)隨著收入端的復(fù)蘇，也有望迎來(lái)利潤(rùn)的釋放。
　　3、存貨：去年供應(yīng)鏈緊張驅(qū)動(dòng)相關(guān)公司積極備貨推動(dòng)庫(kù)存高企，今年Q3開始庫(kù)存有所回落。但由于10月份BIS制裁的加劇，不排除后續(xù)相關(guān)公司庫(kù)存的回升。
　　政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)政策：10月28日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南》，指南給出了框架結(jié)構(gòu)和頂層設(shè)計(jì)，同時(shí)明確了時(shí)間節(jié)點(diǎn)和目標(biāo)，2023年體系初步形成，2025年體系更加完備，政務(wù)數(shù)據(jù)資源全部納入目錄管理。但全國(guó)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)其實(shí)從2016年就已經(jīng)開始，比如一網(wǎng)通辦、政務(wù)共享平臺(tái)、政務(wù)大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)等，此次指南是對(duì)此前建設(shè)路線和方向的進(jìn)一步完善和明確。相關(guān)公司：太極股份、南威軟件、美亞柏科、數(shù)字政通、深桑達(dá)A等。
　　計(jì)算機(jī)持續(xù)關(guān)注公司：（排名有先后）
　　近期重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)軟件、卓易信息、金山辦公、海光信息、景嘉微、納思達(dá)、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、華陽(yáng)集團(tuán)、朗新科技、澤宇智能、南網(wǎng)科技、廣聯(lián)達(dá)；
　　其他關(guān)注：
　　工業(yè)軟件：華大九天、概倫電子、廣立微、中控技術(shù)、賽意信息；
　　信創(chuàng)：中科曙光；
　　機(jī)器人相關(guān)：?？低暋⒖拼笥嶏w、綠的諧波、禾川科技、匯川技術(shù)等；
　　智能網(wǎng)聯(lián)：均勝電子；
　　電網(wǎng)信息化：遠(yuǎn)光軟件、國(guó)網(wǎng)信通、國(guó)電南瑞、國(guó)能日新、青鳥消防等；
　　金融科技：頂點(diǎn)軟件、指南針、同花順、恒生電子。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：流動(dòng)性收縮帶來(lái)階段性風(fēng)險(xiǎn)；低估值公司的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)持續(xù)性存在不確定性。