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10月地方債發(fā)行規(guī)?；厣瑑羧谫Y規(guī)模由負(fù)轉(zhuǎn)正，10月共計(jì)發(fā)行6687億元，凈融資額為4444億元。與第3季度相比，第4季度發(fā)債規(guī)模又有所回升。10月共有32個(gè)省份和計(jì)劃單列市發(fā)行地方債，其中四川、河南、山東發(fā)行規(guī)模位列前三。
　　10月地方債發(fā)行以新增專項(xiàng)債為主，占當(dāng)月地方債發(fā)行總量的64%；新增專項(xiàng)債主要投向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目，占比分別為38.49%、24.46%。本月無特殊再融資債發(fā)行。
　　發(fā)行期限方面，10月發(fā)行的地方債平均期限為14.5年，較9月拉長(zhǎng)4.7年。其中新增專項(xiàng)債和再融資專項(xiàng)債平均期限分別為17.5年和12.7年，較上月分別拉長(zhǎng)4.7年、縮短1.6年；新增一般債和再融資一般債平均期限分別為8.5年和6.6年，較上月分別拉長(zhǎng)4.2年、縮短0.7年。
　　一級(jí)利差方面，10月地方債發(fā)行利差為12.94bp，較9月走窄0.52bp。分地區(qū)來看，遼寧、廣西和湖南的利差水平較高，分別為17.56bp、16.05bp和15.1bp。
　　10月地方債實(shí)際發(fā)行規(guī)模超過計(jì)劃發(fā)行規(guī)模。10月地方債計(jì)劃發(fā)行金額總計(jì)5248億元，實(shí)際發(fā)行6687億元，實(shí)際/計(jì)劃發(fā)行比為1.27。截至10月底，共有18個(gè)省市披露11-12月地方債發(fā)行計(jì)劃，披露總額共計(jì)2608億元。
　　二級(jí)市場(chǎng)方面，我們以月頻方式計(jì)算了2018年以來的所有地方債單券利差，并采用相應(yīng)范圍內(nèi)的個(gè)券利差中位數(shù)形成了全國(guó)和各省市的不同發(fā)行期限和總體利差走勢(shì)圖。根據(jù)測(cè)算，2022年10月地方債總體二級(jí)利差為16.31bp，相較9月走闊3.98bp。分區(qū)域來看，10月遼寧、貴州和內(nèi)蒙古的利差水平較高，分別為23.06 bp、22.86bp和19.97bp，深圳的利差水平最低，為10.35bp。
　　成交額方面，10月地方債成交額繼續(xù)下降，平均成交價(jià)格下降。10月地方債成交額6022億元，相較9月減少1229億元，較去年同期上升11.78%。10月地方債平均成交價(jià)格為102.41元，較9月下降，成交收益率有所上升。分省份來看，10月份四川、廣東和內(nèi)蒙古的成交額位列前三；分券種來看，內(nèi)蒙古、四川和青海的一般債成交額位居前三，總計(jì)655.49億元，占一般債成交總額的30.01%；四川、廣東和貴州的專項(xiàng)債成交總額位居前三，總計(jì)1066.46億元，占專項(xiàng)債成交總額的27.79%。
　　成交期限方面，10月地方債平均成交期限為11.24年，相比9月縮短1.2年。7年期、10年期和5年期的地方債成交額位居前三，分別為1416.4億元、1191.73億元和1184.82億元，分別占10月總成交額的23.5%、19.8%和19.7%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：信息提取有誤；地方債發(fā)行計(jì)劃統(tǒng)計(jì)疏漏或不及時(shí)；地方債發(fā)行規(guī)模不達(dá)預(yù)期或超預(yù)期；資金投向分類不合理；假設(shè)不合理致使預(yù)測(cè)有偏。