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本月（2022-10-01至2022-10-31，下同）權益指數(shù)漲跌不一，大盤股劣于小盤股，國債優(yōu)于信用債，黃金表現(xiàn)較為平穩(wěn)，大宗商品轉為頹勢。在權益市場中，相比于上月所有指數(shù)均低于第一四分位數(shù)，本月大盤股與小盤股呈現(xiàn)明顯分化，上證50低于5%分位數(shù)水平表現(xiàn)極端；黃金高于中位數(shù)水平，與均值相當；商品大幅低于第一四分位數(shù)水平，逼近5%分位數(shù)水平；國債指數(shù)上攻第三四分位數(shù)水平，信用債指數(shù)略低于于中位數(shù)水平。從滾動表現(xiàn)來看，商品大幅下挫，權益弱勢格局繼續(xù)維持。相較于前月，主要權益指數(shù)呈現(xiàn)明顯分化，大盤股加速下跌，中小盤股止跌回升；南華商品掉頭直下，黃金則略有漲幅；國債收益率如期反彈，與信用債的收益溢價率（=信用債收益率-國債收益率）變?yōu)?0.6%。
　　從本月權益市場申萬一級行業(yè)來看，9個行業(yè)錄得正收益，計算機否極泰來上漲16.04%，在下跌的22個行業(yè)中，食品飲料則有22.14%跌幅，熊冠全場。從當期收益率來看，計算機逼近95%分位數(shù)，緊隨其后的國防軍工、機械設備、醫(yī)藥生物和通訊也超過了第三四分位數(shù)；在下跌板塊中，有16個行業(yè)低于第一四分位數(shù)，其中食品飲料更是大幅低于5%分位數(shù)，屬于歷史極值范疇。
　　從本系列月報設計的兩兩資產相對吸引力指標上看：在大類資產間，當前市場權益指數(shù)間差異明顯，上證50不僅和上證指數(shù)間的相對差異極端高企，總體上來看其相對吸引力也處于極值水平。從全局資產來看，可以關注國債與信用債之間的配對交易機會。在權益板塊中：食品飲料、房地產、家用電器以及煤炭的后期相對吸引力較大，值得關注。
　　從本系列月報設計的兩兩資產相關性觀察指標上看：南華商品與各權益類指數(shù)當期相關性顯著向下偏離歷史中樞，黃金與各權益指數(shù)當期相關性顯著向上偏離歷史中樞，后期在走勢上有望回歸均值。而權益指數(shù)中的中證1000相對于中證500單期相關性顯著向下偏離歷史中樞。
　　風險提示：量化模型基于歷史數(shù)據構建，而歷史規(guī)律存在失效風險。