久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

★一周復(fù)盤：期債震蕩下跌
　　本周（10.31-11.06）期債震蕩下跌。周一，10月官方制造業(yè)PMI跌破榮枯線，債市走強(qiáng)。周二權(quán)益市場(chǎng)迅速走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)債市走弱。周三易綱行長(zhǎng)指出“管好貨幣總閘門”，疊加權(quán)益市場(chǎng)走強(qiáng)，期債震蕩下跌。因衛(wèi)健委再次強(qiáng)調(diào)“動(dòng)態(tài)清零”毫不動(dòng)搖，周四期債小幅收漲。周五權(quán)益市場(chǎng)再度走強(qiáng)，期債大幅下跌。截至11月4日收盤，兩年、五年和十年國(guó)債期貨主力合約結(jié)算價(jià)分別為101.31、101.92和101.36元，分別較上周末變動(dòng)-0.06、-0.210和-0.320元。
　　★10月PMI數(shù)據(jù)簡(jiǎn)評(píng)：疫情沖擊下，PMI跌破榮枯線
　　中國(guó)10月官方制造業(yè)PMI 49.2，預(yù)期50，前值50.1。官方非制造業(yè)PMI為48.7，前值50.6。各分項(xiàng)普遍走弱：疫情沖擊下，制造業(yè)供需收縮，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱；建筑業(yè)需求邊際下行，PMI高位回落；服務(wù)業(yè)景氣度持續(xù)低迷。綜合來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)存在著疫情反復(fù)和地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)顯性化等較多挑戰(zhàn)，而年內(nèi)出臺(tái)大規(guī)模刺激政策的可能性不大，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)基本面或偏弱運(yùn)行。
　　★下周觀點(diǎn)：抓住基本面主線，逢低或可做多
　　主導(dǎo)本周債市調(diào)整的因素均為偏情緒面擾動(dòng)，偏短期。展望未來(lái)，債市的走勢(shì)仍要更多服從于中長(zhǎng)期的，基本面與政策面的變化。5日新聞發(fā)布會(huì)再度強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持“外防輸入，內(nèi)防反彈，動(dòng)態(tài)清零”的政策，預(yù)計(jì)年內(nèi)疫情管控政策的放松空間比較有限，這意味著經(jīng)濟(jì)基本面很難出現(xiàn)快速修復(fù)。而在基本面偏弱的情況下，即使最終兌現(xiàn)的可能性不高，但市場(chǎng)在部分時(shí)期仍然會(huì)選擇交易寬貨幣預(yù)期。在經(jīng)歷了本周的下跌之后，做多債市的賠率有所上升，建議以偏多思路對(duì)待。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　政策表述超預(yù)期，信用指標(biāo)持續(xù)超預(yù)期。