>> 廣發(fā)證券-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)：五部門印發(fā)《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃》，微信搜索結果廣告上線-221106
| 上傳日期： |
2022/11/6 |
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| 1435KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曠實,葉敏婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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元宇宙：工業(yè)和信息化部、教育部、文化和旅游部、國家廣播電視總局、國家體育總局等五部門聯(lián)合發(fā)布《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃（2022—2026年）》，《行動計劃》提出五大重點任務、三大專項工程。建議關注VR產(chǎn)業(yè)鏈相關公司、以及擁有虛擬場景搭建技術及運營能力的公司等。
互聯(lián)網(wǎng)：本周騰訊在商業(yè)化方面兩個重要進展：一是騰訊會議部分to C功能開始收費；二是微信上線搜索結果廣告。我們認騰訊會議因收費導致用戶流失的可能性較低；短期仍需要教育用戶形成付費習慣，未來隨著更多增值體驗的升級，用戶付費意愿或能夠持續(xù)提升。
互聯(lián)網(wǎng)：11月1日，快手宣布調整商業(yè)生態(tài)委員會分工：王劍偉（原主站產(chǎn)運線業(yè)務負責人）調任商業(yè)化負責人（接替劉峰），于越接替王劍偉擔任主站線業(yè)務負責人并兼任社區(qū)科學線業(yè)務負責人，兩人均向快手CEO程一笑匯報。同時，劉峰已被任命為管理研究院負責人，領導企業(yè)發(fā)展研究和用戶研究等相關工作。
投資建議：建議重點關注平臺經(jīng)濟業(yè)績及估值雙修復主線，尤其疫后修復以及數(shù)字經(jīng)濟及虛擬現(xiàn)實主題機會。（1）近期港股互聯(lián)網(wǎng)在多重積極因素的驅動下有小幅情緒面的反彈，主要來自市場對防疫政策邊際變化和中美審計底稿進展等的積極預期。如果后續(xù)政策逐步落地，或對板塊業(yè)績帶來向上驅動，帶來基本面的改善和超預期。我們建議關注龍頭個股美團-W、騰訊控股，也建議關注目前處于估值低位或有更大彈性的快手- W、網(wǎng)易-S、嗶哩嗶哩-S、百度、微博等，以及成功轉型直播電商的新東方在線。（2）游戲板塊關注精品大作獲得版號情況，游戲公司長線運營實力以及游戲研發(fā)能力提升，建議關注網(wǎng)易-S、騰訊控股、三七互娛、吉比特等。（3）關注板塊龍頭價值修復及績優(yōu)個股，營銷板塊，建議關注分眾傳媒（短期業(yè)績受疫情影響，梯媒龍頭價值不改）、兆訊傳媒（短期疫情受損，疫后修復彈性大）；長視頻及影視院線，建議關注芒果超媒、博納影業(yè)等；產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，關注國聯(lián)股份（增長邏輯清晰、業(yè)績兌現(xiàn)度高）；潮玩，建議關注泡泡瑪特（潮玩龍頭具備經(jīng)營杠桿，盈利及估值均有望修復）；在線招聘，建議關注BOSS直聘（宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)，企業(yè)招聘需求有望修復）；線下娛樂，建議關注華立科技（Q3業(yè)績超預期，卡片機打造增長第二曲線）等。（4）元宇宙主題，五部門發(fā)布《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃》提振情緒，建議關注VR產(chǎn)業(yè)鏈（硬件及內(nèi)容）、以及擁有虛擬場景搭建及運營能力的公司。
風險提示：板塊系統(tǒng)性風險、政策監(jiān)管風險、游戲公司技術性風險。
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