>> 銀河證券-汽車行業(yè)周報：周期性旺季持續(xù)進行，重點關(guān)注爆款車型催化下的銷量提升-221106
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
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| 1271KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
石金漫,楊策 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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本周觀點更新
據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，10月1-31日，乘用車市場零售190.5萬輛，同比去年增長11%，環(huán)比下降1%；全國乘用車廠商批發(fā)226.2萬輛，同比去年增長15%，環(huán)比下降1%，10月月初由于全國多地散點性疫情復(fù)發(fā)，銷量小幅度承壓，但總體市場需求依舊強勁，10月下旬銷量取得顯著增長，全月較去年同期仍取得兩位數(shù)增速，“金九銀十”成色十足。據(jù)乘聯(lián)會初步預(yù)估，10月新能源乘用車批發(fā)銷量約為68萬輛，環(huán)比增長1%，據(jù)中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)，10月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為59.0%，同比上升6.5個百分點，環(huán)比上升3.8個百分點，新能源車高位企穩(wěn)與行業(yè)庫存上升均是由于疫情造成的銷售渠道受阻影響，但新能源車仍維持強市場競爭力與認(rèn)可度，且行業(yè)進入年內(nèi)最后兩月銷量沖刺階段，預(yù)計優(yōu)惠政策仍將支持年末銷量再上新臺階，新能源車的強勢增長將為車市提供重要支撐。
周度行情回顧
本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為5.31%、7.55%、6.38%。汽車板塊的漲跌幅為13.05%，漲跌幅排行位列30個行業(yè)中第2位，較上周明顯上升。
從分子板塊來看，乘用車、零部件、商用車、摩托車及其他及銷售及服務(wù)周漲跌幅分別為13.97%、13.89%、10.57%、5.68%、4.81%。
估值方面,摩托車及其他、銷售及服務(wù)、零部件、乘用車、商用車市盈率分別為34.89x/32.57x/30.73x/28.18x/22.80x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務(wù)市凈率分別為3.17x/2.82x/2.56x/1.54x/0.82x。
投資建議
整車端推薦廣汽集團（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德賽西威（002920.SZ）、經(jīng)緯恒潤（688326.SH）、中科創(chuàng)達（300496.SZ）、科博達（603786.SH）、均勝電子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（ 600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。
風(fēng)險提示
1、汽車銷量不達預(yù)期的風(fēng)險。2、零部件短缺導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險。3、芯片短缺導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險。4、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風(fēng)險。
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