>> 招商證券-金屬行業(yè)周報：美聯(lián)儲加息預(yù)期放緩，金屬價格延續(xù)震蕩態(tài)勢-221107
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉文平,劉偉潔 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本篇報告回顧了10月23日-10月30日金屬行業(yè)的國內(nèi)外價格變動情況，分析價格變動原因以及未來變動方向。
基本金屬：
銅：LME銅、SHFE銅價格本周環(huán)比-1.4%、-0.8%。本周銅價震蕩向上，低庫存的問題并未得到完全解決，期限結(jié)構(gòu)對于價格有所支撐，銅價繼續(xù)表現(xiàn)為高位區(qū)間震蕩。期貨市場，宏觀面市場炒作美聯(lián)儲加息放緩，美元指數(shù)自112.8回調(diào)至109.53，利多銅價。預(yù)計未來美元匯率下跌，銅受LME擠倉主導(dǎo)，銅價偏強(qiáng)震蕩。
鋁：LME鋁、SHFE鋁價格本周環(huán)比+2.2%、-3.7%。本周中國國產(chǎn)鋁礬土市場價格重心延續(xù)上周價格運(yùn)行，氧化鋁市場價格持續(xù)回落。供應(yīng)端，國產(chǎn)礦石供應(yīng)整體來看仍較為緊張；需求端，氧化鋁廠減復(fù)產(chǎn)情況不一。預(yù)計后期國產(chǎn)礦石價格運(yùn)行整體以穩(wěn)為主，不排除下調(diào)的可能。
鋅：LME鋅、SHFE鋅價格本周環(huán)比-8.8%、-4.6%。供應(yīng)方面，目前進(jìn)口礦盈利逐漸擴(kuò)大，后期國內(nèi)北方礦山因天氣原因減停產(chǎn)，原料供應(yīng)緊張局面仍存，屆時鋅精礦進(jìn)口量或?qū)⒂兴黾印Ｐ枨蠓矫?，在鋅礦趨于寬松的條件下，煉廠檢修完成后將進(jìn)一步抬升產(chǎn)量。目前11月國產(chǎn)鋅精礦加工費仍在商議階段，預(yù)計短期內(nèi)鋅精礦國產(chǎn)TC或繼續(xù)上調(diào)。
貴金屬：
黃金、白銀國際價格本周環(huán)比-1.0%、-0.4%。本周黃金價格偏暖運(yùn)行，重心較上周上移，關(guān)于美聯(lián)儲官員希望盡快放緩加息的暗示扭轉(zhuǎn)了繼續(xù)大舉加息對金銀價格形成的壓制局面。當(dāng)前，國內(nèi)金價暫避于393元之下位置并等待繼續(xù)反彈機(jī)會。預(yù)計未來一周COMEX黃金價格運(yùn)行在1660-1700美元/盎司之間，國內(nèi)黃金價格運(yùn)行在390-400元/克之間。
稀土：
氧化鋱、氧化鏑、氧化鐠釹價格本周環(huán)比持平、-0.4%、持平。近期，鐠釹價格偏弱，金屬低價出貨增加，成交量有限，磁材企業(yè)接貨謹(jǐn)慎，需求支撐弱勢，價格穩(wěn)中下探。預(yù)計后市稀土價格下行調(diào)整，稀土礦價格穩(wěn)定運(yùn)行。
新能源：
鋰方面，工業(yè)級碳酸鋰、電池級碳酸鋰、單水氫氧化鋰價格本周環(huán)比+1.7%、+2.2%、+1.4%。本周金屬鋰市場價格未見波動，下游企業(yè)采購熱情不佳，市場成交氛圍冷清，企業(yè)報價堅挺為主。原料端價格水平持續(xù)拉漲，且短時間內(nèi)原料端貨源緊張難以緩解，價格有望繼續(xù)上行，金屬鋰企業(yè)成本控制愈發(fā)艱難，預(yù)計下周金屬鋰價格或?qū)⒗^續(xù)堅挺，調(diào)整幅度在0-2萬元/噸。
鎳方面，LME鎳價本周環(huán)比-2.0%。本周，由于礦端進(jìn)入雨季，鎳礦供應(yīng)開始回落，價格堅挺，成本支撐較強(qiáng)，受下游需求帶動，預(yù)計短期鎳礦價格偏強(qiáng)運(yùn)行，品味在1.7-1.8%的主要港口鎳礦主流成交價運(yùn)行區(qū)間在480-530元/濕噸。
風(fēng)險提示：海外地緣政治風(fēng)險、供給產(chǎn)能釋放超預(yù)期、下游需求不及預(yù)期。
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