>> 開源證券-招商蛇口(001979)公司信息更新報告：單月銷售持續(xù)增長，投資拿地力度保持-221111
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
齊東 |
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單月銷售持續(xù)增長，投資拿地力度保持
招商蛇口發(fā)布2022年10月經(jīng)營簡報。公司10月銷售金額與面積均同比增長，累計銷售降幅進一步縮窄，累計銷售均價持續(xù)提升，并且延續(xù)了積極的投資策略，拿地向高能級城市傾斜。公司資金實力雄厚，銷售企穩(wěn)回升，在政策端持續(xù)放松的預(yù)期下四季度銷售業(yè)績值得期待。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤為91.0、154.0和177.4億元，對應(yīng)2022-2024年EPS為1.18、1.99、2.29元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為12.6、7.4、6.5倍，維持“買入”評級。
單月銷售同比大幅增長，銷售均價持續(xù)提升
10月公司實現(xiàn)簽約銷售面積83.16萬方，實現(xiàn)簽約銷售金額249.35億元，分別同比增加6.14%和50.71%，銷售金額連續(xù)兩月同比增幅超過50%，在2021年同期低基數(shù)下10月銷售金額同比大幅增長，但環(huán)比9月下降28.9%。2022年1-10月公司實現(xiàn)簽約面積836.17萬方，實現(xiàn)簽約金額2265.46億元，分別同比下降25.10%和12.02%，累計銷售降幅進一步縮窄，銷售均價達27093元/平方米，同比增長17%，銷售均價持續(xù)提升。
投資拿地積極，單月新增5宗地塊
10月公司延續(xù)了積極的投資拓儲策略，單月在一二線城市新增5宗地塊，總計容建面72.2萬平方米，對應(yīng)土地總價139.2億元，拿地面積和金額權(quán)益比分別為40.5%和39.7%。1-10月公司累計新增拿地計容建面662.5萬方，對應(yīng)土地總價1163.2億元，拿地面積和金額權(quán)益比分別為64.6%和61.5%，拿地與銷售金額比例為51.3%；其中在一線城市拿地金額581.2億元，占比50.0%，一二線城市拿地金額占比超過90%，投資拿地向高能級城市傾斜。
融資渠道通暢，50億元公司債上市
公司50億元公司債已于11月3日上市，其中“22蛇口05”發(fā)行總額40億元，票面年利率為2.6%；“22蛇口06”發(fā)行總額10億元，票面年利率為3.12%，融資渠道通暢，融資利率保持低位。
風(fēng)險提示：市場恢復(fù)不及預(yù)期、房價調(diào)控超預(yù)期、多元化業(yè)務(wù)運營不及預(yù)期。
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