久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

食品飲料板塊22Q3重倉(cāng)持股比例環(huán)比提升0.16pcts
　　22Q3基金重倉(cāng)持股中，食品飲料重倉(cāng)持股市值為5096.65億元，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名2/31；食品飲料基金重倉(cāng)持股比例8.8%，環(huán)比提升0.16pcts，同比提升0.40 pcts。
　　食品飲料板塊22Q3超配幅度進(jìn)一步提升
　　22Q3食品飲料板塊，基金重倉(cāng)持股市值占比16.46%，相較22Q2環(huán)比+0.37pcts。超配8.86%，環(huán)比+0.39pcts，超配幅度進(jìn)一步提升。
　　22Q3貴州茅臺(tái)重倉(cāng)持股市值穩(wěn)居食品飲料板塊第一
　　食品飲料板塊中，22Q3貴州茅臺(tái)重倉(cāng)持股市值穩(wěn)居第一。重倉(cāng)持股市值前5分別為貴州茅臺(tái)/瀘州老窖/五糧液/山西汾酒/洋河股份1768.9/677.6/668.7/497.6/287.7億元，持股數(shù)量為9446.6/29377.7/39513.4/16428.3/18190.0萬(wàn)股，其中22Q3板塊前五股票市值均環(huán)比下降，變動(dòng)分別為-163.5/-365.4/-258.3/-659.6/-282.1億元。
　　高端白酒重倉(cāng)基金數(shù)有增有減，部分大眾品龍頭重倉(cāng)持股數(shù)量增加
　　白酒板塊：1）高端白酒中，本期瀘州老窖超越五糧液成為第二大基金重倉(cāng)股。2）其他酒企中，山西汾酒、古井貢酒重倉(cāng)基金數(shù)增幅明顯。
　　大眾品板塊：1）啤酒類重點(diǎn)公司中青島啤酒重倉(cāng)基金數(shù)增長(zhǎng)靠前。2）食品加工類重點(diǎn)公司中安井食品重倉(cāng)基金數(shù)增長(zhǎng)靠前。3）飲料乳品類重點(diǎn)公司中天潤(rùn)乳業(yè)重倉(cāng)基金數(shù)增長(zhǎng)靠前。4）調(diào)味發(fā)酵品類重點(diǎn)公司海天味業(yè)、涪陵榨菜重倉(cāng)基金數(shù)量環(huán)比-6/-29支至67/33支。5）休閑食品類重點(diǎn)公司紫燕食品為鹵制品行業(yè)新股，除去紫燕食品外，絕味食品重倉(cāng)基金數(shù)增長(zhǎng)靠前。
　　白酒板塊投資建議：我們對(duì)板塊保持樂觀，看好業(yè)績(jī)確定/超預(yù)期標(biāo)的
　　22Q3白酒板塊集中化趨勢(shì)不改，總體表現(xiàn)符合預(yù)期。歷史上每次行業(yè)調(diào)整期也是洗牌期，蘊(yùn)含著下一波配置機(jī)會(huì),我們對(duì)板塊未來(lái)發(fā)展仍保持樂觀。從確定性視角，我們最看好有業(yè)績(jī)確定或超預(yù)期，再有改革和事件催化標(biāo)的，比如：1）基本面強(qiáng)者恒強(qiáng)（貴州茅臺(tái)/瀘州老窖/古井貢酒等）；2）低估值&確定性（五糧液/洋河股份等）。
　　大眾品板塊投資建議：依托基本面&策略雙視角，積極布局
　　在今年大眾品成本壓力較大，我們希望找到能夠穿越周期，并在預(yù)期改善的背景下，在明年具備彈性和改善明顯的標(biāo)的。我們主要依托以下兩個(gè)視角：
　　基本面視角：1）成長(zhǎng)賽道更關(guān)心滲透率提升；2）龍頭白馬更關(guān)心市占率提升或高端化升級(jí)明顯的。
　　策略視角：結(jié)合估值水平，當(dāng)前估值分位數(shù)下我們希望找到明年業(yè)績(jī)提升加速和估值提升的戴維斯雙擊。建議關(guān)注：華潤(rùn)啤酒、燕京啤酒、安井食品、洽洽食品、鹽津鋪?zhàn)?、青島啤酒、立高食品、勁仔食品。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情反復(fù)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；原材料成本波動(dòng)；白酒整體動(dòng)銷恢復(fù)不及預(yù)期；新品推廣不及預(yù)期；區(qū)域擴(kuò)張不及預(yù)期；食品安全問題。