>> 國(guó)海證券-化工新材料行業(yè)周報(bào)：前10月國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)銷同比均增長(zhǎng)1.1倍，中芯國(guó)際前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28.3%-221113
| 上傳日期： |
2022/11/13 |
大小： |
2299KB |
| 格式： |
pdf 共37頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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核心邏輯
化工新材料領(lǐng)域是化工行業(yè)未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢(shì)，核心競(jìng)爭(zhēng)門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長(zhǎng)的新材料領(lǐng)域則不同，核心的競(jìng)爭(zhēng)壁壘為研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈驗(yàn)證門檻、服務(wù)能力等，隨著政策支持，國(guó)內(nèi)化工新材料行業(yè)有望迎來(lái)加速成長(zhǎng)期。我們推薦處于核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，主要包括電子化學(xué)品（半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
行業(yè)信息更新
半導(dǎo)體相關(guān)：
11月9日，半導(dǎo)體器件應(yīng)用網(wǎng)：據(jù)IHS數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)MCU市場(chǎng)規(guī)模達(dá)283億元，近五年中國(guó)MCU市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率為7.2%，是同期全球MCU市場(chǎng)增長(zhǎng)率的4倍，預(yù)計(jì)2022年市場(chǎng)規(guī)模約299億元。受物聯(lián)網(wǎng)、智能家居、新興醫(yī)療電子及新能源汽車等終端應(yīng)用領(lǐng)域快速發(fā)展的帶動(dòng)，中國(guó)MCU市場(chǎng)未來(lái)幾年內(nèi)仍將繼續(xù)保持8%的速度增長(zhǎng)。
顯示材料相關(guān)：
11月9日，LED inside：近日，工業(yè)和信息化部批復(fù)組建國(guó)家虛擬現(xiàn)實(shí)創(chuàng)新中心、國(guó)家超高清視頻創(chuàng)新中心、國(guó)家石墨烯創(chuàng)新中心3家國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新中心。國(guó)家虛擬現(xiàn)實(shí)創(chuàng)新中心依托南昌虛擬現(xiàn)實(shí)研究院有限公司組建，建設(shè)地位于江西南昌，股東單位匯聚了虛擬現(xiàn)實(shí)硬件、軟件、內(nèi)容制作與分發(fā)、應(yīng)用與服務(wù)等環(huán)節(jié)的行業(yè)骨干力量。國(guó)家虛擬現(xiàn)實(shí)創(chuàng)新中心聚焦制約我國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵共性技術(shù)難題，建設(shè)關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)、測(cè)試驗(yàn)證、檢測(cè)、技術(shù)服務(wù)、人才培養(yǎng)和國(guó)際合作等平臺(tái)，逐步構(gòu)建覆蓋虛擬現(xiàn)實(shí)全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，推動(dòng)我國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
新能源材料相關(guān)：
11月10日，中汽協(xié)：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成76.2萬(wàn)輛和71.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)87.6和81.7%，市場(chǎng)占有率為28.5%。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成58.1萬(wàn)輛和54.1萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)71.9%和66%;插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成18.1萬(wàn)輛和17.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.6倍和1.5倍。今年前10個(gè)月，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)累計(jì)產(chǎn)銷分別為548.5萬(wàn)輛和528萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.1倍，市場(chǎng)占有率為24%。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成426.8萬(wàn)輛和411.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)97.5%和93.1%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成121.5萬(wàn)輛和115.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.8倍和1.7倍。另外，今年1-10月，新能源汽車出口量為49.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.7%。
重點(diǎn)企業(yè)信息更新：
中芯國(guó)際：11月11日，公司發(fā)布《2022年第三季度報(bào)告》，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入378億元，同比+48.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)94億元，同比+28.3%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)79億元，同比+113.6%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.8%，同比贈(zèng)加0.7個(gè)百分點(diǎn)。Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入132億元，同比+41.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31億元，同比+51.1%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)28億元，同比+101%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.5%，同比增加0.5個(gè)百分點(diǎn)。
重點(diǎn)關(guān)注公司：
重點(diǎn)推薦萬(wàn)潤(rùn)股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動(dòng)公司持續(xù)成長(zhǎng)。
建議關(guān)注鼎龍股份，公司是國(guó)內(nèi)唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的CMP拋光墊供應(yīng)商，在國(guó)內(nèi)拋光墊市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位。
重點(diǎn)推薦國(guó)瓷材料，公司是我國(guó)無(wú)機(jī)新材料平臺(tái)型公司，熟練掌握了水熱法核心技術(shù)，內(nèi)生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達(dá)到世界級(jí)水平；外延并購(gòu)的王子制陶（陶瓷制品）和愛(ài)爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產(chǎn)品的下游，都迎來(lái)快速增長(zhǎng)。
重點(diǎn)推薦飛凱材料，公司是電子化學(xué)品龍頭企業(yè)，5000t/aTFT-LCD光刻膠項(xiàng)目向客戶穩(wěn)定供貨，5500t/a合成新材料項(xiàng)目和100t/a高性能光電新材料提純項(xiàng)目的產(chǎn)能正穩(wěn)步提升，OLED材料的試驗(yàn)?zāi)芰蜕a(chǎn)線建設(shè)亦在有序推進(jìn)，看好上述項(xiàng)目推動(dòng)公司未來(lái)新增長(zhǎng)。
建議關(guān)注濮陽(yáng)惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，受益于我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、我國(guó)智能電網(wǎng)、超/特高壓輸電線路投資力度的不斷加大、新型復(fù)合材料的廣泛應(yīng)用，對(duì)順酐酸酐衍生物的需求持續(xù)增長(zhǎng)。
重點(diǎn)推薦巨化股份，公司擁有完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，主要產(chǎn)品采用國(guó)際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，核心業(yè)務(wù)氟化工處于國(guó)內(nèi)龍頭地位（其中氟致冷劑處于全球龍頭地位），特色氯堿新材料處國(guó)內(nèi)龍頭地位。
重點(diǎn)推薦萬(wàn)盛股份，公司是全球最大的有機(jī)磷系阻燃劑生產(chǎn)商，通過(guò)多年的研發(fā)投入和實(shí)踐積累，公司差異化的產(chǎn)品能夠滿足不同客戶的需求，產(chǎn)品逐步被高端客戶所接受。
重點(diǎn)推薦江化微，公司是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品品種最齊全、配套能力最強(qiáng)的濕電子化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品能夠廣泛的應(yīng)用到平板顯示、半導(dǎo)體及LED、光伏太陽(yáng)能等多個(gè)電子領(lǐng)域，同時(shí)能在清洗、光刻、蝕刻等多個(gè)關(guān)鍵技術(shù)工藝環(huán)節(jié)中應(yīng)用。
重點(diǎn)推薦合盛硅業(yè)，公司在工業(yè)硅及有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈完整，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)，上下游協(xié)同效應(yīng)有望持續(xù)加強(qiáng)，隨著在建項(xiàng)目的穩(wěn)步推
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