>> 廣州期貨-一周集萃-股指：要點，短期反彈行情有支撐，中線修復或尚需時日-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 1560KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
廣州期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王荊杰 |
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行情回顧：
本周A股前四日沖高回落，周五大漲強勢反彈。行情歸因：1）美國10月CPI升幅低于預期，多位聯(lián)儲官員表態(tài)“鴿派”，全球金融市場大漲；2）國務院公布進一步優(yōu)化疫情防控工作二十條措施，提振市場信心。以上證50、滬深300等為代表的權重指數(shù)表現(xiàn)明顯強于前期強勢的以中證500、中證1000為代表的中小盤成長指數(shù)
截至周五（11月11日），IF、IH、IC、IM主力合約分別小幅升水4.76點（升水率0.13%）、-1.65點（升水率0.07%）、0.98點（升水率0.02%）、1.52點（升水率0.02% ），基差整體表現(xiàn)平穩(wěn)
邏輯觀點：聯(lián)儲加息“二階導”放緩打開A股反彈空間，最終關鍵在于國內政策及基本面預期變化及遠期成效海外方面，美國通脹降溫，失業(yè)率回升勢頭漸現(xiàn)，美聯(lián)儲緊縮最快階段或將過去并對A股邊際影響逐步鈍化。從中期選舉情況來看，民主黨小敗，政府和國會陷入分裂，拜登政府存在失去財政支持的風險，市場或將進入衰退交易，美聯(lián)儲緊縮交易迎來“喘息期”，但尾部風險暫不能完全忽略
國內方面，1）周五“優(yōu)化疫情防控二十條措施”發(fā)布后，市場對于政策優(yōu)化預期兌現(xiàn)，但并非意味就此放松、放開，而近期國內主要城市疫情形勢仍艱巨，后續(xù)還需對此演化路徑保持謹慎；2）十月出口數(shù)據(jù)顯示外需加速轉弱，金融數(shù)據(jù)則反映內需仍不振，其中政府端拖累，居民端羸弱，政策加碼預期升溫。央行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，穩(wěn)地產(chǎn)成效將對穩(wěn)內需起至關重要的作用。后續(xù)市場關鍵驅動力在于房地產(chǎn)政策、防控優(yōu)化及經(jīng)濟周期改善的三方合力
行情展望：
當前國內外環(huán)境均出現(xiàn)邊際優(yōu)化，國內政策預期升溫是短期反彈重要支撐，但部分城市疫情反復及基本面仍疲軟的情況下，中線修復尚需時日，還需看到政策刺激預期的遠期效果及合理的外推邏輯。我們認為短線有望延續(xù)反彈態(tài)勢，但技術上，大盤3150-3300平臺壓力較大，需警惕市場行情的反復
操作建議：短期建議波段操作，可關注低多IF機會，均線壓力附近適時止盈風險提示：疫情形勢超預期、海外政策超預期
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