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事件：
　　11月10日美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月CPI同比上漲7.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期的7.9%，較前值的8.2%大幅回落。10月CPI環(huán)比上漲0.3%，同樣好于市場(chǎng)預(yù)期的0.5%，增速較前值的0.6%大幅回落。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI同比上漲6.3%，好于市場(chǎng)預(yù)期的6.5%，較前值6.6%回落。核心通脹環(huán)比上漲0.3%，好于市場(chǎng)預(yù)期的0.5%，較前值0.6%大幅回落。
　　11月11日，據(jù)中新經(jīng)緯報(bào)道，央行聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，通知涉及保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置、依法保障住房金融消費(fèi)者合法權(quán)益、階段性調(diào)整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等6個(gè)方面共計(jì)16條具體措施（以下簡(jiǎn)稱“金融16條”）。
　　11月11日，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施，科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，公布進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。
　　評(píng)論：
　　1、地產(chǎn)民企融資紓困，疫情精準(zhǔn)防控，美國(guó)通脹回落，內(nèi)外迎來三重利好
　　1）金融16條確保民營(yíng)和國(guó)有房企一視同仁，支持開發(fā)貸、信托貸、債券融資等多種融資方式，同時(shí)圍繞“保交樓”做好金融服務(wù)，對(duì)出險(xiǎn)房企做好項(xiàng)目處置，依法保障住房金融消費(fèi)者合法權(quán)益，加大住房租賃支持力度。2）優(yōu)化疫情防控二十條措施，提振穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信心。3）美國(guó)10月通脹環(huán)比回落，市場(chǎng)博弈美元加息放緩，有助于減輕外資流出壓力。
　　2、家電市場(chǎng)預(yù)期低、估值低、倉(cāng)位低，反轉(zhuǎn)首選白電/大廚電龍頭
　　家電龍頭公司今年以來受疫情反復(fù)、外資流出和地產(chǎn)預(yù)期惡化影響股價(jià)大幅回調(diào)，考慮到大廚電/空調(diào)/冰洗對(duì)地產(chǎn)銷售依賴度分別在70%/30%/20%左右，我們預(yù)計(jì)隨著地產(chǎn)融資紓困，四季度到明年將迎來家電公司估值和業(yè)績(jī)戴維斯雙擊，三季報(bào)海信家電業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)45%，格力電器/美的集團(tuán)也有望在成本和價(jià)格剪刀差放大趨勢(shì)下業(yè)績(jī)逐季回升，老板電器渠道變革加速釋放下沉市場(chǎng)/專賣店增量紅利，集成灶龍頭火星人/億田智能有望困境反轉(zhuǎn)。
　　3、雙十一正式收官，防疫措施優(yōu)化，布局消費(fèi)反轉(zhuǎn)
　　光峰科技影院光源租賃業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)在疫情前超過50%，自有品牌GMV雙十一增速60%，同時(shí)教育投影儀業(yè)務(wù)受益于高職院校教育信息化貼息貸款。倍輕松線下門店集中在機(jī)場(chǎng)、高鐵等交通樞紐，關(guān)注線下客流恢復(fù)帶來的業(yè)績(jī)彈性。小熊電器雙十一廚房小家電天貓渠道大幅增長(zhǎng)82%，品牌升級(jí)、均價(jià)提升業(yè)績(jī)彈性大?？莆炙闺p十一GMV增長(zhǎng)24%，價(jià)格戰(zhàn)洗牌、利潤(rùn)率下行壓力有望在四季度出清，看好公司線下渠道布局、明年行業(yè)頭部集中后的盈利改善機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)、政策落地不及預(yù)期、原材料價(jià)格大幅上漲。