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投資摘要：
　　每周一談：10月產(chǎn)銷(xiāo)延續(xù)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)
　　10月產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。產(chǎn)銷(xiāo)分別完成259.9萬(wàn)輛和250.5萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降2.7%和4%，同比分別增長(zhǎng)11.1%和6.9%。1~10月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2224.2萬(wàn)輛和2197.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)7.9%和4.6%。
　　乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)受政策促進(jìn)效應(yīng)依舊明顯。產(chǎn)銷(xiāo)分別完成233.4萬(wàn)輛和223.1萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降3.1%和4.3%，同比分別增長(zhǎng)16.9%和10.7%。1~10月，乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1955.1萬(wàn)輛和1921.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)17.3%和13.7%。
　　商用車(chē)仍處于徘徊態(tài)勢(shì)。產(chǎn)銷(xiāo)分別完成26.5萬(wàn)輛和27.3萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，銷(xiāo)量環(huán)比下降1.8%，同比分別下降22.7%和16.2%。1~10月，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成269.1萬(wàn)輛和275.7萬(wàn)輛，同比分別下降31.7%和32.8%。
　　新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)再創(chuàng)歷史新高。產(chǎn)銷(xiāo)分別完成76.2萬(wàn)輛和71.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)87.6%和81.7%，當(dāng)月市場(chǎng)滲透率為28.5%。1-10月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成548.5萬(wàn)輛和528萬(wàn)輛，同比均分別增長(zhǎng)1.1倍，市場(chǎng)滲透率為24%。
　　市場(chǎng)回顧：
　　截至11月11日收盤(pán)，汽車(chē)板塊-2.3%，滬深300指數(shù)0.6%，汽車(chē)板塊跌幅高于滬深300指數(shù)2.9個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來(lái)看，汽車(chē)行業(yè)上周漲跌幅在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第28位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車(chē)板塊-13.8%，在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第13位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：大部分板塊出現(xiàn)下跌，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商（2.3%）和汽車(chē)電子電氣系統(tǒng)（2.2%）出現(xiàn)上漲，其他運(yùn)輸設(shè)備（-5.5%）、其他汽車(chē)零部件（-5%）和商用載貨車(chē)（-4.4%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：大部分板塊出現(xiàn)下跌，其他運(yùn)輸設(shè)備（14.5%）、商用載客車(chē)（0.4%）和電動(dòng)乘用車(chē)（0.3%）出現(xiàn)上漲，輪胎輪轂（-23.2%）、商用載貨車(chē)（-22.4%）和綜合乘用車(chē)（-22.1%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：眾泰汽車(chē)、ST曙光、銀億股份、海聯(lián)金匯、超捷股份。
　　漲跌幅后五名：松原股份、祥鑫科技、愛(ài)瑪科技、泰祥股份、威唐工業(yè)。
　　本周投資策略及推薦關(guān)注：
　　汽車(chē)板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車(chē)和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車(chē)企，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、理想汽車(chē)等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車(chē)、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車(chē)企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周推薦關(guān)注組合：比亞迪20%、德賽西威20%、三花智控20%、華域汽車(chē)20%和拓普集團(tuán)20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期；汽車(chē)產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；芯片等關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)；疫情控制不及預(yù)期。