>> 華創(chuàng)證券-通信行業(yè)周報(bào)：多款相控陣產(chǎn)品亮相珠海航展，建議關(guān)注相控陣TR產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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pdf 共19頁(yè) |
來(lái)源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
韓東 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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11月8日，第十四屆中國(guó)航展在珠海開(kāi)幕，多款相控陣產(chǎn)品在珠海航展亮相。
中國(guó)電科14所在本屆珠海航展上首次展出一款大型雷達(dá)——SLC-18空間監(jiān)視目標(biāo)有源相控陣?yán)走_(dá)，雷達(dá)工作在P波段，具備對(duì)低軌衛(wèi)星等空間目標(biāo)進(jìn)行搜索捕獲、跟蹤測(cè)量、軌道計(jì)算和編目預(yù)報(bào)等功能，并獲取多目標(biāo)跟蹤測(cè)量數(shù)據(jù)，主要用于執(zhí)行空間目標(biāo)監(jiān)視任務(wù)。同時(shí)，在衛(wèi)星展區(qū)，“羲和號(hào)”太陽(yáng)探測(cè)衛(wèi)星、陸地探測(cè)一號(hào)衛(wèi)星、大氣環(huán)境監(jiān)測(cè)衛(wèi)星以及我國(guó)第三代低軌氣象系列衛(wèi)星風(fēng)云五號(hào)等模型展出，其中部分衛(wèi)星搭載了星載相控陣?yán)走_(dá)天線。
相比于傳統(tǒng)的機(jī)械式雷達(dá)，相控陣?yán)走_(dá)為當(dāng)前雷達(dá)的主流體制。相較于傳統(tǒng)的機(jī)械掃描雷達(dá)，有源相控陣?yán)走_(dá)具有掃描速度快、靈活性高、目標(biāo)容量大、抗干擾能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)；而相較于無(wú)源相控陣?yán)走_(dá)，有源相控陣?yán)走_(dá)每個(gè)輻射器都配裝有一個(gè)發(fā)射/接收組件，每一個(gè)組件都能獨(dú)立產(chǎn)生及接收電磁波，單個(gè)TR組件損壞也不影響雷達(dá)整體性能。因此在頻寬、信號(hào)處理和冗余設(shè)計(jì)上都比無(wú)源相控陣?yán)走_(dá)更優(yōu)，在功能上具有探測(cè)距離明顯增大、效率及可靠性更高、截獲概率低等優(yōu)勢(shì)。有源相控陣?yán)走_(dá)將逐漸替代機(jī)械掃描雷達(dá)、無(wú)源相控陣?yán)走_(dá)成為主流，是當(dāng)前雷達(dá)的重點(diǎn)發(fā)展方向。
有源相控陣?yán)走_(dá)具有較大的滲透空間。相控陣?yán)走_(dá)于20世紀(jì)60年代開(kāi)始問(wèn)世，美國(guó)和蘇聯(lián)相繼研制和裝備了多部相控陣?yán)走_(dá)多用于洲際導(dǎo)彈預(yù)警。20世紀(jì)80年代，隨著超大規(guī)模集成電路、固態(tài)功率器件、電子移相器等技術(shù)的成熟與成本的降低，相控陣?yán)走_(dá)的應(yīng)用持續(xù)滲透。根據(jù)Forecast International分析，2010年-2019年全球有源相控陣?yán)走_(dá)生產(chǎn)總數(shù)占雷達(dá)生產(chǎn)總數(shù)的14.16%，總銷售額占比25.68%，仍有很大的提升空間。在國(guó)防信息化戰(zhàn)略下，我國(guó)相控陣?yán)走_(dá)的滲透率將持續(xù)提升。
有源相控陣?yán)走_(dá)是雷達(dá)技術(shù)迭代至今的主流形態(tài)，在星、彈、機(jī)、艦、地面五大領(lǐng)域隨新型號(hào)裝備及原有型號(hào)技術(shù)升級(jí)加速滲透。軍用雷達(dá)已經(jīng)廣泛地采用了相控陣技術(shù)，多數(shù)陸基、?；?、空基和天基武器平臺(tái)均裝備了相控陣?yán)走_(dá)產(chǎn)品，包括預(yù)警機(jī)及戰(zhàn)斗機(jī)雷達(dá)、艦載雷達(dá)、星載雷達(dá)等等，有望在數(shù)年內(nèi)大規(guī)模列裝，在下游領(lǐng)域加速滲透。
相控陣?yán)走_(dá)的產(chǎn)業(yè)鏈由上游（芯片、元器件、結(jié)構(gòu)件、電源等）、中游（T/R組件）及下游應(yīng)用構(gòu)成。有源相控陣?yán)走_(dá)的上游主要是芯片、元器件、結(jié)構(gòu)件、電源等。其中相控陣T/R芯片被集成在T/R組件中，負(fù)責(zé)信號(hào)的發(fā)射和接收并控制信號(hào)的幅度和相位，直接影響雷達(dá)天線的指標(biāo)。相控陣?yán)走_(dá)的中游主要為T/R組件。有源相控陣T/R組件內(nèi)部除了實(shí)現(xiàn)主要功能的微波毫米波單片集成電路及器件外，還必須設(shè)計(jì)相應(yīng)的電源調(diào)制、保護(hù)和控制電路，以便按照有源相控陣?yán)走_(dá)系統(tǒng)的控制要求進(jìn)行通信和響應(yīng)。一個(gè)T/R組件通常包含2-8顆相控陣T/R芯片，這些芯片通過(guò)MCM技術(shù)與一些分立器件一起集成到基板上，最終封裝形成T/R組件隨后被集成于天線中。
相控陣T/R組件及芯片為有源相控陣?yán)走_(dá)的高價(jià)值環(huán)節(jié)，充分受益武器裝備量增及升級(jí)的需求共振，建議關(guān)注具備較高稀缺性的T/R芯片供應(yīng)商鋮昌科技、T/R組件供應(yīng)商國(guó)博電子以及變頻及控制環(huán)節(jié)的供應(yīng)商盛路通信。
本周行情：本周通信板塊漲跌幅為-1.25%，滬深300指數(shù)漲跌幅為0.56%，通信板塊跑輸滬深300指數(shù)1.81個(gè)百分點(diǎn)，在所有一級(jí)行業(yè)中排序27/30。2022年年初至今通信板塊漲跌幅為-12.3%，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅為-23.7%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-23.3%，通信板塊跑贏滬深300指數(shù)11.1個(gè)百分點(diǎn)。通信板塊跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)11.4個(gè)百分點(diǎn)。截止至本周結(jié)束，通信行業(yè)按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)分類的PE-TTM為25.12,位列所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第15,同期的滬深300 PE-TTM為10.74。
風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)對(duì)于國(guó)內(nèi)科技企業(yè)制裁加重，上游缺貨加劇，上游芯片技術(shù)發(fā)展帶來(lái)產(chǎn)品技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)，IDC新建設(shè)項(xiàng)目落地不及預(yù)期等。
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