>> 華泰證券-基礎材料行業(yè)動態(tài)點評：行業(yè)集中度持續(xù)提升，利好產業(yè)鏈發(fā)展-221114
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
大小： |
400KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李斌,馬曉晨 |
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中國稀土行業(yè)集中度有望持續(xù)提高，有利于產業(yè)鏈的健康發(fā)展
中國稀土行業(yè)整合持續(xù)推進，繼2015年形成六大稀土集團格局后，2021年中國稀土集團成立，形成北方稀土聚焦輕稀土、中國稀土聚焦中重稀土、廈門鎢業(yè)與廣東稀土補充中重稀土供應的局面，稀土行業(yè)供應集中度進一步提升。22年9月、11月，中國稀土分別與江銅集團、廣晟集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，公告稱將通過資源整合和產業(yè)互補，加快推進央地戰(zhàn)略協(xié)同；此外，中國稀土表示將適時開展稀土資源的實質性開發(fā)與外部稀土資源的有效獲取，我們認為未來國內稀土行業(yè)集中度有進一步提高的可能，有利于價格平穩(wěn)運行和產業(yè)鏈的健康發(fā)展。
歷經十余年，國內稀土供應格局持續(xù)優(yōu)化
2011年5月，國務院發(fā)布《國務院關于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，明確“加快稀土行業(yè)整合，調整優(yōu)化產業(yè)結構”；截至2015年，北方稀土、贛州稀土（南方稀土）、中國鋁業(yè)（中國稀有稀土）、廈門鎢業(yè)、廣東稀土、五礦稀土六大稀土集團形成；2021年12月，中國稀土集團正式組建成立。據人民網，中國稀土集團是由中鋁集團、五礦集團、贛州稀土集團為實現稀土資源優(yōu)勢互補、稀土產業(yè)發(fā)展協(xié)同、引入中國鋼研科技集團，有研科技集團等兩家稀土科技研發(fā)型企業(yè)，按照市場化、法治化原則組建的大型稀土企業(yè)集團。至此，中國稀土北輕南重兩極格局將逐步形成。
中國稀土分別與江銅集團、廣晟集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議
22年9月，五礦稀土審議通過了《關于擬變更公司名稱及證券簡稱的議案》，證券簡稱由五礦稀土變更為中國稀土。據中國稀土《投資者關系活動記錄表》（10.27），公司作為中國稀土集團現階段唯一上市平臺，將積極契合稀土行業(yè)大整合的有利時機，適時開展稀土資源的實質性開發(fā)與外部稀土資源的有效獲取，協(xié)同中國稀土集團產業(yè)規(guī)劃積極推動內外部稀土資產整合重組。22年9月、11月，中國稀土分別與江銅集團、廣晟集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，公告稱將通過資源整合和產業(yè)互補，加快推進央地戰(zhàn)略協(xié)同，共同推進我國稀土產業(yè)高質量發(fā)展。我們認為國內稀土行業(yè)集中度存在進一步提高可能。
國內稀土行業(yè)集中度有望繼續(xù)提高，利于產業(yè)鏈的健康發(fā)展和價格平穩(wěn)運行
21年，北方稀土、南方稀土、中國稀有稀土、廈門鎢業(yè)、廣東稀土、五礦稀土依次擁有稀土開采配額100350、42450、17050、3440、2700、2010噸REO；中國稀土集團成立后，22年北方稀土、中國稀土集團、廣東稀土、五礦稀土依次擁有稀土開采配額141650、62210、3440、2700噸REO，其中北方稀土、中國稀土集團配額分別占比67.5%、29.6%，合計占比達97.1%；國內稀土資源供應兩級格局正在形成?？紤]到中國稀土仍將適時開展稀土資源的實質性開發(fā)與外部稀土資源的有效獲取，我們認為未來國內稀土行業(yè)集中度有望繼續(xù)提高，有利于價格平穩(wěn)運行和產業(yè)鏈的健康發(fā)展。
風險提示：政策實施的不確定性，需求不如預期等。
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