>> 華鑫證券-龍大美食(002726)公司事件點評報告：回購凝聚人心，一體兩翼持續(xù)推進-221115
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 361KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山 |
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事件
龍大美食發(fā)布2022年回購股份公告。
投資要點
▌回購股份凝聚人心，總金額不超5億元
公司擬使用自有資金以不超過14.41元/股的回購價且回購總金額3-5億元，用于后期實施員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃，預(yù)計回購股份數(shù)量占目前公司總股本1.93%-3.22%，回購期限為11月14日起的12個月內(nèi)。我們認為此次回購利于公司凝聚人心，充分調(diào)動公司管理層及核心骨干人員積極性，利于公司加快推進一體兩翼戰(zhàn)略。
▌預(yù)制菜持續(xù)發(fā)力，渠道網(wǎng)絡(luò)初見雛形
產(chǎn)品方面，預(yù)制菜前三季度總營收近9億，其中第三季度營收近4億。當前肥腸類、佐餐類、培根類產(chǎn)品品類持續(xù)豐富，已經(jīng)打造過億大單品；部分新品已實現(xiàn)千萬級收入。渠道方面，公司堅持以大客戶渠道為基礎(chǔ)，重點拓展中小客戶經(jīng)銷渠道網(wǎng)絡(luò)，開發(fā)加盟客戶為補充的渠道運營模式，在全國范圍內(nèi)進行多元化渠道布局。此外，公司加快開拓預(yù)制菜專業(yè)銷售渠道，圍繞西南、華南、華北、華中、華東等重點市場進行網(wǎng)絡(luò)布局，今年新增500多家專業(yè)預(yù)制菜經(jīng)銷商，重點市場客戶網(wǎng)絡(luò)初見雛形。
▌盈利預(yù)測
暫不考慮回購對股本影響，我們預(yù)計2022-2024年EPS分別為0.07/0.15/0.21元，當前股價對應(yīng)PE分別為142/68/47倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟下行風險、疫情拖累消費、豬價波動風險、預(yù)制菜進度不及預(yù)期、回購股份不及預(yù)期等。
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