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公司披露2022年三季報：
　　22Q1-3：營業(yè)總收入、歸母、扣非分為1483億、183億、186億，同比+6%、+17%、+262%。
　　22Q3：營業(yè)總收入、歸母、扣非分為525億、68億、70億，同比+11%、+11%、+17%。
　　收入分析：
　　公司Q1/Q2/Q3實現營業(yè)總收入355/603/525億，YOY+6%/+3%/+11%，增速環(huán)比提升。
　?、俜制奉惪矗孩倏照{：22H1空調業(yè)務實現收入687億，同比增長2%，Q3行業(yè)零售情況較好，預計公司Q3增速較H1略有提升。②多元化業(yè)務：格力控股子公司盾安環(huán)境于430并表，Q3實現營業(yè)收入23.8億，貢獻較多增量。
　　利潤分析：
　　毛利率：22Q3毛利率27.4%，同環(huán)比均增長2.5pct左右，公司毛利率改善顯著主要得益于原材料成本改善，且公司經歷渠道改革后庫存水平較低，報表端對當季經營情況反饋更為直接。
　　費用率：22Q3全年公司銷售/管理/研發(fā)費用率為6.5、2.8、3.2%，同比+0.6/+0.8/-0.3pct，單季度費用率略有上升或為Q2、Q3費用率平滑，從1-9月情況看，公司整體期間費用率仍在下行通道。
　　凈利率：22Q3凈利率12.7%，YOY-0.5pct，預計主要系格力鈦虧損影響，。
　　現金流&合同負債：
　　截至Q3，公司合同負債172億，較去年同期多增54億，反映渠道積極打款意愿。
　　單三季度公司現金凈增加92億（去年同期為負），整體經營態(tài)勢穩(wěn)健。
　　投資建議：
　　基于公司良好的經營態(tài)勢，我們上調公司22-24年盈利預測，預計22-24年實現歸母凈利潤251、277、293億（原為248、273、293億）。維持“買入”評級。
　　風險提示：
　　原材料價格再次大幅提升、行業(yè)價格戰(zhàn)重啟