>> 中誠信國際-2022年前三季度區(qū)域經(jīng)濟分析：多數(shù)省份經(jīng)濟邊際修復，經(jīng)濟大省普遍需求不足-221118
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
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| 1148KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
張文宇,王秋鳳,張林 |
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本期要點
GDP總量排名變化不大，多數(shù)省份經(jīng)濟增速邊際回升。前三季度，有18省份GDP增速高于全國水平，有12省GDP總量超過3萬億元，其中廣東GDP超過9萬億，江蘇則達8.9萬億。從GDP總量排名來看，各省份變化不大，上海GDP總量排名上行2位，河北、北京GDP排名則各下行1位。從GDP同比增速來看，多數(shù)省份經(jīng)濟增速較上半年有所回升，但大多數(shù)省份經(jīng)濟增速仍低于上年兩年復合增速，各省穩(wěn)增長的力度仍需加強。
半數(shù)省份工業(yè)增速接近或超過疫情前，后續(xù)將向常態(tài)水平收斂。前三季度，有16個省份的工業(yè)增加值增速接近或超過疫情前，其余省份的工業(yè)生產(chǎn)從月度走勢來看也大多呈延續(xù)修復態(tài)勢。其中，中、西部工業(yè)增加值增速較快，青海、西藏等西部省份主要受疫情影響較小、出口增速較快拉動制造業(yè)生產(chǎn)擴張相關，內(nèi)蒙、寧夏、山西等省工業(yè)修復或受能源生產(chǎn)擴張拉動較大，北京、上海受疫情沖擊影響顯著，工業(yè)生產(chǎn)仍處在下滑區(qū)間。總體上來看，隨著疫情防控政策的優(yōu)化，各省工業(yè)生產(chǎn)將持續(xù)向常態(tài)水平收斂。
政策支撐多數(shù)省份投資增速較為穩(wěn)定，投資規(guī)模大省增速邊際放緩。前三季度，全國有14個省份的固定資產(chǎn)投資增速高于或持平于上半年，有17個省份高于全國平均水平，總體來看投資較為穩(wěn)定。但各省普遍受到房地產(chǎn)投資下行的拖累，中部湖北、河南等省投資保持較高增速主要受基建項目集中開工拉動。東部投資大省的增速較低，以廣東為例，前三季度固定資產(chǎn)投資增速僅有3%，而房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑13.5%。后續(xù)出口增速回落甚至下滑或會加大制造業(yè)投資壓力，總體來看各省穩(wěn)投資的壓力仍存。
各省份社零額增速較常態(tài)化水平較遠，消費修復節(jié)奏依然緩慢。前三季度，14個省份社零額增速為負，出現(xiàn)過疫情集中暴發(fā)的省份社零額增速下滑幅度較大。社零額增速靠前的省份大多沒有出現(xiàn)過較集中的疫情沖擊，但社零額增速也基本位于5%之下，總體看消費持續(xù)疲弱。從四大區(qū)域看，東、中、西及東北社零額增速分別為-1.1%、2.8%、-1.0%與-4.6%，僅有中部6省在平均意義上實現(xiàn)了正增長。后續(xù)看各省疫情散發(fā)或持續(xù)制約消費修復，收入預期及消費信心的扭轉(zhuǎn)仍需時間。
出口大省的出口增速相對較低，進口大省的進口增速延續(xù)分化。前三季度全國出口金額增速相較去年及今年上半年有所回落，但仍保持在兩位數(shù)以上。其中上海、江蘇、浙江、山東及廣東等省份的出口增速相對其他省份偏低，疫情以來的出口錯峰增長效應或主要體現(xiàn)在江西、湖北、湖南等中部省份。后續(xù)看全國出口增速下行壓力較大。前三季度全國進口金額增速呈現(xiàn)逐季回落態(tài)勢，其中進口大省表現(xiàn)分化，北京及山東進口增速偏高或與上半年大宗商品價格上漲較快相關，此外西部省份進口增速相較疫情前同期有較大反彈，或主要與基數(shù)較低相關。
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