久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

CMP拋光墊業(yè)績(jī)加速兌現(xiàn)，CMP耗材完成全面布局
　　公司是國(guó)內(nèi)唯一一家全面掌握拋光墊全流程核心研發(fā)和制造技術(shù)的CMP拋光墊的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商，深度滲透國(guó)內(nèi)主流晶圓廠供應(yīng)鏈。2021年公司拋光墊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.07億元，同比增長(zhǎng)288.61%，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.57億元，同比增長(zhǎng)84.97%，業(yè)績(jī)進(jìn)入加速兌現(xiàn)期。
　　公司氧化硅拋光液已經(jīng)持續(xù)穩(wěn)定獲得訂單，鋁制程拋光液進(jìn)入噸級(jí)采購(gòu)階段，鎢拋光液產(chǎn)品于近期首次收到某國(guó)內(nèi)主流晶圓廠商的20噸采購(gòu)訂單，其他各制程CMP拋光液產(chǎn)品覆蓋全國(guó)多家客戶進(jìn)入關(guān)鍵驗(yàn)證階段，為未來(lái)的快速放量奠定基礎(chǔ)。此外，Cu制程CMP清洗液也已經(jīng)取得3家國(guó)內(nèi)主流客戶驗(yàn)證通過。
　　半導(dǎo)體顯示材料、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝材料將打造公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)第二極
　　國(guó)內(nèi)柔性面板產(chǎn)業(yè)上游材料自主化空間廣闊，國(guó)內(nèi)主要面板廠柔性面板產(chǎn)線建設(shè)基本完成，公司布局?jǐn)?shù)年的柔性顯示面板基材YPI、PSPI和INK產(chǎn)品已同步導(dǎo)入，隨著終端柔性AMOLED產(chǎn)能逐步釋放，公司作為國(guó)內(nèi)首個(gè)打破OLED顯示領(lǐng)域主材國(guó)際壟斷的本土公司，也將進(jìn)入高速發(fā)展階段。柔顯材料YPI、PSPI，均形成批量規(guī)?；N售，進(jìn)入主流AMOLED客戶，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)收入2,300萬(wàn)元。先進(jìn)封裝材料中臨時(shí)鍵合膠產(chǎn)品已完成國(guó)內(nèi)某主流集成電路制造客戶端送樣。
　　科技自主可控背景下公司業(yè)績(jī)和估值的確定性提升
　　半導(dǎo)體供應(yīng)鏈已從全球化走向在地化，“一個(gè)半導(dǎo)體世界，兩套供應(yīng)系統(tǒng)”格局已經(jīng)形成，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備和材料的自主可控是必然選擇，且急迫性增強(qiáng)，相關(guān)公司在業(yè)績(jī)和估值上會(huì)有確定性的提升。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　我們預(yù)測(cè)公司2022-2024年的營(yíng)收分別為29.00/36.13/44.34億元，同比增速分別為23.08%/24.61%/22.70%；對(duì)應(yīng)的歸母凈利率分別為3.93/5.50/7.36億元，同比增速分別為83.84%/40.13%/33.80%；對(duì)應(yīng)PE分別為50.20/35.82/26.77倍，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　半導(dǎo)體行業(yè)周期下行，新產(chǎn)品和新市場(chǎng)開拓不及預(yù)期，中美科技摩擦加劇