>> 川財(cái)證券-大制造行業(yè)周報(bào)：中國商飛獲首張企業(yè)5G專網(wǎng)頻率許可,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒓铀侔l(fā)展-221118
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
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| 776KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫燦 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
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核心觀點(diǎn)
我們認(rèn)為2022年中國經(jīng)濟(jì)保增長壓力持續(xù)增加，出口型制造業(yè)景氣度環(huán)比加速下滑。受上游漲價(jià)，出口訂單下滑以及國內(nèi)疫情擴(kuò)散影響需求和生產(chǎn)，制造業(yè)二季度經(jīng)營承壓。從基本面的角度，2022年需要緊抓數(shù)字化和智能化、雙碳目標(biāo)和綠色化以及內(nèi)循環(huán)建設(shè)和供應(yīng)鏈重構(gòu)是當(dāng)前以及未來明確的三個(gè)重大趨勢，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建以及新能源和半導(dǎo)體等先進(jìn)制造專用設(shè)備、業(yè)績恢復(fù)超預(yù)期以及十四五規(guī)劃繼續(xù)加強(qiáng)的國產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標(biāo)的。
本周是2022年11月第3周，本周醫(yī)藥生物、傳媒、計(jì)算機(jī)、電子和非銀金融表現(xiàn)居前，煤炭、有色金屬、電力設(shè)備、汽車和交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K表現(xiàn)較差。概念板塊中，微信小程序、禽流感、超級(jí)真菌、流感和醫(yī)藥電商等板塊表現(xiàn)較好，供銷社、鹽湖提鋰、一體化壓鑄、稀缺資源和金屬鋅等板塊表現(xiàn)較差。
本周市場主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)，上證指數(shù)主要時(shí)間都運(yùn)行在3000-3200點(diǎn)之內(nèi)，周線收帶上下影線的小陰線，最低收于3074.50。創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000，收呈帶上下影線的小陽線，科創(chuàng)50指數(shù)則收帶上影線的中陰線。從量能來看，主要指數(shù)都呈放量，創(chuàng)業(yè)板綜放量較多。本周市場交易活躍，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好仍維持高位，板塊輪動(dòng)加速。從K線形態(tài)和成交量來看，下周主要指數(shù)可能繼續(xù)分化。信創(chuàng)板塊周五沖高回落，兌現(xiàn)意愿明顯，短期風(fēng)險(xiǎn)較大。
短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。三季度的核心是制造業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)和業(yè)績修復(fù)，上游大宗原材料和能源價(jià)格有所調(diào)整，國外受能源供給缺口影響，產(chǎn)出繼續(xù)受限，國內(nèi)制造業(yè)出口數(shù)據(jù)仍較好，國外出口需求好于預(yù)期。國產(chǎn)化仍是資本市場關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點(diǎn)。
基本面投資，我們還是建議優(yōu)選那些22年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點(diǎn)配置基本面良好超跌個(gè)股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點(diǎn)關(guān)注增長與估值匹配的成長性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績或增長預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時(shí)，繼續(xù)適度持有景氣度拐點(diǎn)的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、MiniLED和VR）標(biāo)的。
相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時(shí)代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。
市場表現(xiàn)
本周上證指數(shù)上漲0.32%，滬深300上漲0.35%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲0.51%，中證1000上漲0.22%。申萬一級(jí)電力設(shè)備行業(yè)下跌3.50%，行業(yè)漲幅周排名29/31，跑輸上證綜指3.82個(gè)百分點(diǎn)；申萬一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)上漲0.03%，行業(yè)漲幅周排名17/31，跑輸上證綜指0.29個(gè)百分點(diǎn)；申萬一級(jí)國防軍工行業(yè)下跌0.63%，行業(yè)漲幅周排名21/31，跑輸上證綜指0.95個(gè)百分點(diǎn)。
申萬一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為三德科技、明志科技、泰林生物、四方光電和雷賽智能，漲幅分別為37.04%、32.79%、32.37%、31.08%和22.37%。跌幅前五的個(gè)股為星光農(nóng)機(jī)、聯(lián)贏激光、青海華鼎、海鍋股份和海目星，跌幅分別為-19.83%、-15.14%、-14.72%、-11.78%和-11.20%。本周主要指數(shù)普遍微漲，機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)較差。漲幅前十的公司漲幅在15%以上，跌幅前六的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個(gè)股整體漲多跌少。
申萬一級(jí)國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為高凌信息、興圖新科、航天彩虹、國?？萍己陀^想科技，漲幅分別為26.76%、13.86%、10.74%、6.78%和5.66%。跌幅前五的個(gè)股為甘化科工、菲利華、ST新研、縱橫股份和亞星錨鏈，跌幅分別為-6.09%、-5.68%、-5.58%、-5.46%和-5.39%。本周軍工板塊表現(xiàn)較差。漲幅前三的公司漲幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以內(nèi)，行業(yè)個(gè)股整體漲多跌少。
申萬一級(jí)電力設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為漲幅前五的個(gè)股為華盛昌、*ST光一、揚(yáng)電科技、安科瑞和賽伍技術(shù)，漲幅分別為38.74%、34.58%、13.33%、12.74%和11.86%。跌幅前五的個(gè)股為德方納米、晶澳科技、容百科技、億緯鋰能和天合光能，跌幅分別為13.86%、-12.78%、-11.29%、-10.66%和-10.35%。本周電力設(shè)備板塊表現(xiàn)很差。漲幅前六的公司漲幅在10%以上，跌幅前六的公司跌幅都在10%以外，行業(yè)個(gè)股整體漲跌互現(xiàn)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
1.北京推進(jìn)大數(shù)據(jù)交易所建設(shè)數(shù)據(jù)服務(wù)商成長空間巨大（財(cái)聯(lián)社）
2.中國商飛獲首張企業(yè)5G專網(wǎng)頻率許可工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒓铀侔l(fā)展（財(cái)聯(lián)社）
3.自動(dòng)駕駛汽車又遇寒流大眾新CEO可能推遲或取消相關(guān)計(jì)劃（財(cái)聯(lián)社）
風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)和執(zhí)行低于預(yù)期，市場風(fēng)格變化帶來機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。
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